36.2배의 주가수익비율(또는 "P/E")을 보이는 타가 리소스( Targa Resources Corp.)(뉴욕증권거래소:TRGP)는 현재 미국 전체 기업의 거의 절반이 18배 미만의 P/E 비율을 보이고 있고 11배 미만의 P/E도 드문 일이 아니라는 점에서 매우 약세 신호를 보내고 있는 것일 수 있습니다. 그러나 P/E가 상당히 높은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
타가 리소스는 최근 대부분의 다른 기업보다 월등한 수익 성장률을 보이며 비교적 양호한 실적을 거두고 있습니다. 투자자들이 이러한 실적 호조가 계속될 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높은 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 약간 불안해할 수 있습니다.
성장이 높은 주가수익비율과 일치할까요?
타가 리소스와 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장을 훨씬 능가해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
돌이켜보면, 작년 한 해 동안 회사의 수익은 44%라는 이례적인 상승률을 기록했습니다. 기쁘게도 지난 12개월 동안의 성장에 힘입어 주당순이익도 3년 전보다 총 306% 상승했습니다. 따라서 최근의 수익 증가는 이 회사의 놀라운 성과라고 할 수 있습니다.
현재 9명의 애널리스트에 따르면 향후 3년 동안 주당순이익은 매년 23%씩 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 전체 시장의 연간 성장률 전망치인 11%보다 훨씬 높은 수치입니다.
이러한 점을 고려할 때 타가 리소스의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 높은 것은 이해할 수 있습니다. 주주들은 잠재적으로 더 번영할 수 있는 미래를 바라보고 있는 회사에 부담을 주고 싶지 않은 것 같습니다.
타르가 리소스의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
주가수익비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 데 있어 열등한 지표라는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.
예상했던 대로, 애널리스트들의 전망을 조사한 결과 타가 리소스의 우수한 수익 전망이 높은 P/E에 기여하고 있는 것으로 나타났습니다. 현 단계에서 투자자들은 실적 악화 가능성이 낮은 P/E 비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 하락할 것으로 보기는 어렵습니다.
항상 리스크에 대해 생각해야 합니다. 예를 들어, 타르가 리소스에 대해 알아두어야 할 3가지 경고 신호를 발견했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.