북유럽 아메리칸 탱커스 리미티드(NYSE:NAT)의 주가순자산비율에 불안감을 느끼는 일부 주주들

미국 석유 및 가스 산업의 주가매출비율(또는 "P/S") 중앙값이 2.1배에 가까운 상황에서 거의 같은 수준인 Nordic American Tankers Limited (NYSE:NAT)의 P/S 비율에 대해 무관심해도 용서받을 수 있습니다. 이것이 눈썹을 찌푸리게 하지는 않겠지만, P/S 비율이 정당화되지 않으면 투자자는 잠재적 기회를 놓치거나 다가오는 실망을 무시할 수 있습니다.

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북유럽 아메리칸 탱커의 P/S는 주주에게 어떤 의미인가?

최근 업계 평균 수익이 역전되었음에도 불구하고 수익이 증가함에 따라 Nordic American Tankers는 만족스러운 시간을 보냈습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사의 수익이 앞으로 회복력이 떨어질 것이라고 생각하기 때문에 P/S 비율이 적정 수준일 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 낙관적으로 생각할 이유가 있습니다.

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수익 예측이 P/S 비율과 일치합니까?

노르딕 아메리칸 탱커스와 같은 주가순자산비율을 편안하게 볼 수 있는 경우는 회사의 성장이 업계를 면밀히 추적하고 있을 때뿐입니다.

작년의 매출 성장률을 살펴보면 이 회사는 15%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 최근 3년 동안에도 단기적인 성과에 힘입어 전체 매출이 10% 증가했습니다. 따라서 주주들은 아마도 중기적인 매출 성장률에 만족했을 것입니다.

미래로 눈을 돌려, 이 회사를 담당하는 세 명의 애널리스트의 추정에 따르면 향후 3년 동안 매출 성장률이 매년 8.2%씩 감소하여 마이너스 영역으로 향하고 있습니다. 나머지 업계가 연간 2.2% 성장할 것으로 예상되는 점을 감안하면 좋지 않은 수치입니다.

이를 고려할 때 Nordic American Tankers의 P/S가 동종 업계와 거의 일치한다는 것은 말이 되지 않는다고 생각합니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 애널리스트들의 비관론을 거부하고 지금 당장 주식을 처분하지 않으려는 것 같습니다. 주가수익비율이 마이너스 성장 전망에 더 부합하는 수준으로 떨어질 경우 이러한 주주들은 향후 실망에 대비하고 있을 가능성이 높습니다.

북유럽 아메리칸 탱커의 P/S에서 배울 수 있는 것은 무엇인가요?

주가매출비율만 가지고 주식 매도 여부를 결정하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 미래 전망에 대한 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.

노르딕 아메리칸 탱커스의 P/S는 동종 업계 기업에서 흔히 볼 수 있는 수준은 아니지만, 매출 감소가 예상되는 상황에서 예상하지 못한 수치입니다. 이러한 점을 고려할 때, 수익 감소가 오랫동안 긍정적인 투자 심리를 뒷받침할 가능성은 낮기 때문에 현재 P/S는 정당화되지 않는다고 생각합니다. 매출 전망이 좋지 않다는 것이 한 가지 시사하는 바가 있다면, 현재의 주가 수준이 지속 가능하지 않을 수 있다는 것입니다.

항상 존재하는 투자 위험이라는 유령을 고려할 필요가 있습니다. 저희는 북미 유조선에 대해 두 가지 경고 신호 (적어도 한 가지 이상은 우려되는 신호)를 확인했으며, 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.

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