다이아몬드 백 에너지 (NASDAQ :FANG) 너무 많은 부채를 사용하고 있습니까?

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어가 아니다'라는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. (NASDAQ:FANG)의 대차 대조표에 부채가 있다는 점에 주목합니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

부채는 언제 문제가 될까요?

부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 상환할 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 최악의 경우 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

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다이아몬드백 에너지의 순부채는 얼마인가요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 9월 현재 다이아몬드백 에너지의 부채는 1년 동안 64억 6,600만 달러가 증가한 130억 달러로 나타났습니다. 하지만 3억 7,000만 달러의 현금을 보유하고 있기 때문에 순부채는 약 127억 달러로 더 적습니다.

다이아몬드백 에너지의 부채 살펴보기

최근 보고된 대차 대조표에 따르면 다이아몬드백 에너지는 12개월 이내에 미화 446억 달러의 부채가 있고, 12개월 이후에는 미화 225억 달러의 부채가 있습니다. 반면에 3억 7,000만 달러의 현금과 1년 이내에 만기가 도래하는 14억 3,000만 달러 상당의 미수금이 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 251억 달러 더 많습니다.

다이아몬드백 에너지의 기업 가치가 456억 달러에 달하기 때문에 필요한 경우 재무제표를 보강할 수 있는 충분한 자본을 조달할 수 있기 때문에 이러한 적자는 그리 나쁘지 않습니다. 하지만 이 회사가 부채를 희석하지 않고 관리할 수 있는지 면밀히 검토해야 한다는 점은 분명합니다.

순부채를 이자, 세금, 감가상각, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나눈 값과 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)이 이자 비용(이자 커버리지)을 얼마나 쉽게 충당하는지 계산하여 기업의 수익력 대비 부채 부담을 측정합니다. 이렇게 하면 부채의 절대적인 양과 부채에 대해 지불하는 이자율을 모두 고려할 수 있습니다.

다이아몬드백 에너지의 EBITDA 대비 순부채 비율은 약 1.9로 부채를 적당히만 사용하고 있음을 나타냅니다. 또한 이자보상배율이 40.1배에 달해 더욱 안심할 수 있습니다. 지난 12개월 동안 다이아몬드백 에너지의 EBIT는 5.2% 성장했습니다. 이 수치는 놀랄 만한 수준은 아니지만 부채와 관련해서는 긍정적인 신호입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 다이아몬드백 에너지의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.

하지만 최종적인 고려 사항도 중요한데, 회사는 서류상의 이익으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문입니다. 따라서 EBIT 중 잉여현금흐름이 얼마나 뒷받침되는지 확인해 볼 필요가 있습니다. 지난 3년 동안 다이아몬드백 에너지는 총 잉여현금흐름이 마이너스를 기록했습니다. 잉여현금흐름이 마이너스인 기업의 부채는 일반적으로 더 비싸고, 거의 항상 더 위험합니다. 주주들은 이러한 상황이 개선되기를 희망해야 합니다.

당사의 견해

다이아몬드백 에너지의 EBIT를 잉여현금흐름으로 전환하는 능력이나 총부채 수준은 더 많은 부채를 감당할 수 있다는 확신을 주지 못했습니다. 그러나 이자 커버리지는 매우 다른 이야기를 들려주며 어느 정도 회복력을 시사합니다. 위에서 언급한 요인들을 종합해 볼 때 다이아몬드백 에너지의 부채는 비즈니스에 어느 정도 위험을 초래할 수 있다고 생각합니다. 따라서 이러한 레버리지가 자기자본 수익률을 높이는 것은 사실이지만, 여기서 더 이상 증가하는 것은 원하지 않습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. 이를 위해 다이아몬드백 에너지에서 발견한 4가지 경고 신호 (우리를 불편하게 만드는 2가지 포함) 에 대해 알아볼 필요가 있습니다.

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