블랙스톤의 주가가 13.5% 하락한 지금이 기회일까요?

블랙스톤을 팔로우하고 있다면 지금이 매수 기회인지 아니면 주의해야 할 적신호인지 궁금하실 것입니다. 최근 블랙스톤 주가는 투자자들에게 큰 타격을 입혔고, 다음에 무엇을 해야 할지 결정하는 것은 쉬운 일이 아닙니다. 지난 한 달 동안 블랙스톤 주가는 13.5% 하락했으며, 올해 들어 현재까지 12.7% 하락했습니다. 지난주에도 6.0% 하락하며 힘든 한 주를 보냈습니다. 지난 3년과 5년 동안 각각 77.1%, 247.0%의 높은 수익률을 기록한 것과 비교해보십시오. 투자 심리나 리스크 전망에 변화가 일어나고 있는 것은 분명합니다.

이러한 변화의 일부는 금융 부문과 대체 자산 운용사를 압박하는 광범위한 불확실성을 반영합니다. 최근 헤드라인은 금리 상승 환경에서의 사모펀드 가치에 대한 투자자들의 우려와 블랙스톤과 같은 기업의 운영 방식에 영향을 미칠 수 있는 규제 변화의 가능성을 강조했습니다. 이러한 업데이트 중 어느 것도 지진에 가까운 것은 아니지만, 누적된 영향은 일상적인 변동성과 최근의 주가 하락에서 분명하게 드러납니다.

그렇다면 블랙스톤은 지금 거래할 만한 가치가 있을까요? 언뜻 보기에는 정량적 지표로 보면 그렇게 보이지 않습니다. 저평가 여부에 대한 6가지 주요 항목을 기준으로 한 블랙스톤의 밸류에이션 점수는 6점 만점에 0점입니다. 즉, 현재로서는 전통적인 '저렴한 주식' 기준 중 어느 항목에도 해당하지 않습니다.

그러나 밸류에이션은 단순한 숫자 그 이상이며, 전통적인 접근 방식이 항상 모든 이야기를 전달하는 것은 아닙니다. 이 글의 마지막에서 가치에 대해 더 현명하게 생각하는 방법에 대해 이야기하기 전에 이러한 방법을 세분화하고 블랙스톤의 현재 상태에 대해 무엇을 알 수 있는지 살펴 보겠습니다.

블랙스톤은 밸류에이션 점검에서 0/6점에 불과했습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인해 보세요.

접근법 1: 블랙스톤 초과 수익률 분석

초과 수익 모델은 기업이 실제 자본 비용보다 얼마나 많은 수익을 창출하는지에 초점을 맞춰 주식의 가치를 추정합니다. 이 방법은 단순히 전통적인 밸류에이션 비율이나 배당 수익률에 의존하지 않고 Blackstone이 투자자의 자본을 효과적으로 사용하고 있는지를 측정합니다.

블랙스톤의 데이터를 살펴보면, 장부가액은 주당 10.72달러이며, 애널리스트 컨센서스에 따라 예측된 안정적인 주당순이익(EPS)은 2.80달러입니다. 블랙스톤의 자기자본비용, 즉 투자자가 요구하는 기대 수익률은 주당 0.50달러입니다. 이는 회사가 주당 2.30달러의 초과 수익을 제공하고 있음을 의미합니다. 이 회사는 46.20%의 견고한 평균 자기자본 수익률을 자랑하며, 이는 주당 6.07달러의 안정적인 장부 가치에 의해 뒷받침됩니다.

투자 자본 수익률에 대한 이러한 인상적인 수치에도 불구하고 초과 수익률 모델은 블랙스톤의 공정 가치를 주당 50.69달러로 계산합니다. 이 모델은 현재 주가와 비교했을 때 주가가 199.2% 고평가되어 있음을 의미하며, 투자자들에게 헤드라인 성장률이나 과거 실적에만 현혹되지 않도록 분명한 경고를 보냅니다.

결과: 과대 평가됨

블랙스톤의 공정 가치에 도달한 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

초과 수익률 분석에 따르면 블랙스톤은 199.2% 고평가된 것으로 나타났습니다. 저평가된 주식을 찾거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

접근 방식 2: 블랙스톤 주가 대비 수익률

주가수익비율(PE)은 기업의 주가와 수익성을 직접적으로 연관시키기 때문에 블랙스톤과 같은 수익성 높은 기업을 평가하는 표준 지표입니다. 투자자에게 주가수익비율은 특히 수익이 일정하고 성장세를 보일 때 주식이 창출하는 이익에 비해 비싸거나 싸게 보이는지 여부를 빠르게 측정할 수 있는 방법을 제공합니다.

성장 기대치와 리스크는 '정상' 또는 '적정' 주가수익비율을 결정하는 데 중요한 역할을 합니다. 일반적으로 기대 성장률이 높거나 리스크가 낮은 기업은 더 높은 주가수익비율을 요구하는데, 이는 투자자들이 더 큰 미래 수익과 안정성의 잠재력에 기꺼이 비용을 지불할 의향이 있기 때문입니다.

블랙스톤은 현재 43.8배의 PE에 거래되고 있습니다. 이는 자본 시장 기업의 업계 평균인 26.7배를 훨씬 웃도는 수치이며, 동종 업계 평균인 42.1배보다 약간 높은 수치입니다. 하지만 이러한 수치만으로는 전체 상황을 파악할 수 없습니다.

바로 이 점에서 Simply Wall St의 독자적인 '공정 비율'이 중요합니다. 공정비율은 수익뿐만 아니라 성장 전망, 이익 마진, 리스크 프로파일, 시가총액, 블랙스톤이 속한 특정 산업의 역동성을 고려하는 데이터 기반 벤치마크입니다. 단순한 피어 또는 업계 비교와는 달리, 주식의 고유한 모든 요소를 고려하여 주식을 어떻게 평가해야 하는지에 대한 문제를 다룹니다.

블랙스톤의 경우 공정 비율은 26.5배로 계산됩니다. 이는 현재 주가가 거래되고 있는 43.8배보다 상당히 낮은 수치로, 시장이 블랙스톤에 기본 펀더멘털이나 단기 전망에 근거하지 않은 상당한 프리미엄을 부여하고 있음을 시사합니다.

결과: 과대평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 기업을 찾아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 블랙스톤 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니 이제 내러티브에 대해 소개해드리겠습니다. 내러티브는 회사의 비즈니스 전망, 업계 역학관계, 주요 수치(공정가치, 미래 수익, 수익, 이익률 등)에 대한 가정을 하나의 일관된 관점으로 연결하는 개인 투자 스토리라인입니다. 본질적으로 내러티브는 블랙스톤의 스토리를 재무 예측과 공정 가치에 연결하며, 이 모든 것을 간단하게 작성하고 업데이트할 수 있습니다.

Simply Wall St의 플랫폼에서 수백만 명의 투자자가 커뮤니티 페이지의 내러티브를 투자 결정을 구체화, 문서화, 구체화하는 도구로 사용하고 있습니다. 내러티브를 사용하면 자신의 공정가치 추정치와 현재 가격을 직접 비교할 수 있어 매수 또는 매도 시점을 더 명확하게 파악할 수 있습니다. 모든 내러티브는 새로운 뉴스나 수익 업데이트에 따라 동적으로 조정됩니다. 예를 들어, 현재 일부 투자자는 글로벌 대체 자산 수요를 근거로 블랙스톤의 공정가치를 202달러까지 높게 보는 반면, 다른 투자자는 운영 및 시장 리스크로 인해 124달러까지 신중하게 보고 있습니다. 내러티브를 사용하면 이러한 다양한 관점을 쉽게 파악하고 자신의 견해와 위험 성향에 가장 적합한 관점을 선택할 수 있습니다.

블랙스톤의 경우, 두 가지 주요 블랙스톤 내러티브의 미리 보기를 통해 쉽게 이해할 수 있도록 도와드리겠습니다:

• 🐂 블랙스톤 불 케이스

  공정 가치: $178.79

  15.2% 저평가

  수익 성장: 19.70%

  • 블랙스톤은 높은 자금 유입과 저평가된 자산에 투자할 수 있는 상당한 자본을 바탕으로 향후 강력한 성장세를 이어갈 수 있는 위치에 있습니다.
  • 전략적 파트너십과 개인 신용 및 자산 관리 분야의 혁신이 사업 확장을 주도하고 잠재적인 수익원을 늘리고 있습니다.
  • 애널리스트 컨센서스는 견조한 수익과 마진 개선을 예상하고 있습니다. 그러나 거시경제적 리스크와 공정 가치에 대한 프리미엄이 미미하기 때문에 신중한 접근이 필요합니다.
• 🐻 블랙스톤 베어 사례

  공정가치: $124.55

  21.8% 고평가

  수익 성장: 15.85%

  • 인프라 및 개인 자산의 급격한 확장은 운영 비효율을 초래하여 향후 수익 성장을 저해할 수 있습니다.
  • 대규모 구축과 빠르게 변화하는 기술 분야에 대한 과도한 의존도는 예측할 수 없는 수익과 경쟁 관련 리스크로 이어질 수 있습니다.
  • 이러한 관점에서는 시장의 낙관론이 너무 높기 때문에 비즈니스 펀더멘털 개선에도 불구하고 현재 주가가 공정 가치를 크게 상회하고 있다고 판단합니다.

블랙스톤에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 나만의 내러티브를 작성하여 커뮤니티에 알려주세요!

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