(NASDAQ:TREE) 주가는 최근 한 달 동안에만 27% 상승하며 최근의 모멘텀을 이어가고 있습니다. 조금 더 거슬러 올라가면 작년에 주가가 69% 상승한 것은 고무적인 일입니다.
주가가 급등하기는 했지만, 현재 렌딩트리의 주가매출비율(이하 "P/S")은 0.8배로 미국 소비자 금융 업계의 평균 P/S 비율이 약 1.3배인 것과 비교하면 상당히 "중간 수준"이라고 해도 과언이 아닙니다. 그러나 P/S에 대한 합리적인 근거가 없다면 투자자들은 분명한 기회 또는 잠재적인 좌절을 간과하고 있을 수 있습니다.
LendingTree의 최근 실적은 어떻습니까?
렌딩트리는 평균적으로 매출이 어느 정도 성장한 다른 회사들과 비교했을 때 수익 감소로 인해 최근 실적이 좋지 않습니다. 많은 사람들이 부진한 수익 실적이 긍정적으로 강화될 것으로 예상하여 P/S 하락을 막고 있는 것일 수 있습니다. 하지만 그렇지 않다면 투자자들은 주식에 너무 많은 비용을 지불하는 결과를 초래할 수 있습니다.
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P/S 비율을 정당화하기 위해 LendingTree는 업계와 유사한 성장세를 보여야 합니다.
먼저 지난해의 매출 성장률을 살펴보면, 32%라는 실망스러운 감소세를 보였기 때문에 크게 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 그 결과 3년 전의 매출도 전체적으로 26% 감소했습니다. 따라서 최근의 매출 성장이 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.
미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 담당하는 8명의 애널리스트들은 향후 3년간 매출이 연간 6.8% 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 한편, 나머지 업계는 매년 15%씩 성장할 것으로 예상되며, 이는 눈에 띄게 더 매력적인 수치입니다.
이러한 점을 고려할 때, LendingTree의 주가수익비율이 동종 업계와 거의 비슷하다는 점이 흥미롭습니다. 대부분의 투자자들은 상당히 제한적인 성장 기대치를 무시하고 주식에 대한 노출 비용을 기꺼이 지불하고 있는 것으로 보입니다. 이러한 주주들은 P/S가 성장 전망에 더 부합하는 수준으로 하락할 경우 향후 실망감을 느낄 수 있습니다.
렌딩트리의 P/S는 투자자에게 어떤 의미인가요?
주가가 크게 상승하여 현재 렌딩트리의 P/S는 업계 중앙값 범위 내로 돌아왔습니다. 주가매출비율만 가지고 주식을 매도할지 여부를 결정하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 미래 전망에 대한 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.
렌딩트리의 매출 성장률 전망치가 다른 업계에 비해 상대적으로 낮다는 점을 고려할 때, 현재 주가순자산비율에서 거래되는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 현재로서는 예상되는 미래 수익이 오랫동안 긍정적인 심리를 뒷받침하지 못할 가능성이 높기 때문에 P/S에 대해 확신을 갖지 못합니다. 현재의 주가매출비율을 정당화하기 위해서는 긍정적인 변화가 필요합니다.
그렇긴 하지만, 투자 분석에서 LendingTree는 두 가지 경고 신호를 보이고 있으며 그 중 하나는 우려스러운 신호입니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.