이미 강세를 보이고 있는 Payoneer Global Inc.(NASDAQ:PAYO) 주가는 지난 30일 동안 34% 상승하며 상승세를 이어가고 있습니다. 지난 30일 동안 연간 상승률은 80%로 매우 가파르게 상승했습니다.
주가가 확고한 반등세를 보인 후, 페이오니아 글로벌의 주가수익비율(P/E)은 30.3배로 약 절반의 기업이 18배 미만, 심지어 10배 미만의 P/E를 보이는 미국 시장에 비해 현재로서는 강한 매도로 보일 수 있습니다. 하지만 P/E가 그렇게 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
최근 페이오니아 글로벌은 대부분의 다른 기업보다 수익이 빠르게 상승하고 있기 때문에 유리한 상황입니다. 투자자들은 이러한 실적 호조가 계속될 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높은 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 가격을 지불하고 있는 셈입니다.
페이오니아 글로벌의 성장 추세는 어떻게 되나요?
Payoneer Global의 P/E 비율은 매우 높은 성장이 예상되는 기업이라면 일반적으로 시장보다 훨씬 더 나은 성과를 낼 수 있습니다.
지난 1년간의 수익 성장률을 살펴보면 132%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 하지만 3년 전과 비교하면 주당순이익은 거의 증가하지 않았으며, 이는 이상적인 상황은 아닙니다. 따라서 최근 회사의 수익 성장이 일관되지 않았다고 말하는 것이 타당합니다.
전망을 살펴보면, 내년에는 수익이 감소할 것으로 예상되며, 9명의 애널리스트가 예상한 대로 수익이 16% 감소할 것으로 보입니다. 시장이 15% 성장할 것으로 예상되는 상황에서 이는 실망스러운 결과입니다.
이런 점을 고려할 때 Payoneer Global의 주가수익비율(P/E)이 다른 대부분의 기업보다 높다는 점은 놀랍습니다. 대부분의 투자자는 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있지만, 애널리스트 집단은 이것이 실현될 것이라고 확신하지 않습니다. 마이너스 성장 전망에 더 부합하는 수준으로 P/E가 하락한다면 이러한 주주들은 향후 실망할 가능성이 매우 높습니다.
주요 시사점
주가가 급등하면서 Payoneer Global의 주가수익비율도 큰 폭으로 상승했습니다. 주가수익비율이 주식 매수 여부를 결정짓는 기준이 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표가 될 수는 있습니다.
Payoneer Global의 애널리스트 전망을 살펴본 결과, 수익 감소에 대한 전망이 예상했던 것만큼 높은 P/E에 영향을 미치지 않는 것으로 나타났습니다. 현재로서는 향후 예상 수익이 이러한 긍정적인 심리를 오랫동안 뒷받침할 가능성이 매우 낮기 때문에 높은 P/E에 대한 불편함이 점점 더 커지고 있습니다. 이러한 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 가격을 합리적인 것으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.
또한 Payoneer Global에 대해 두 가지 경고 신호 (하나는 약간 우려스러운 신호입니다!)를 발견했다는 점도 고려할 필요가 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.