미국의 평균 주가수익비율이 약 17배로 비슷한 상황에서 Darden Restaurants, Inc.(NYSE:DRI)의 주가수익비율(또는 "P/E")이 18배라고 생각하는 사람은 많지 않을 것입니다. 이것이 눈썹을 찌푸리게 하지는 않겠지만, P/E 비율이 정당화되지 않으면 투자자들은 잠재적인 기회를 놓치거나 다가오는 실망을 무시할 수 있습니다.
최근 다든 레스토랑은 시장 수익이 역전되었음에도 불구하고 수익이 상승하면서 좋은 시기를 보냈습니다. 많은 사람들이 다른 기업들처럼 실적 호조세가 꺾일 것으로 예상하고 있기 때문에 주가수익비율이 상승하지 못하고 있는 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 낙관적으로 생각할 이유가 있습니다.
다덴 레스토랑에 성장이 있을까요?
다덴 레스토랑과 같은 주가수익비율이 합리적이라고 간주되려면 회사가 시장과 일치해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 이 회사는 작년에 주당 순이익을 11%나 성장시켰습니다. 그러나 이 기간 이전의 실적이 그다지 인상적이지 않았기 때문에 지난 3년 동안 전체적으로 주당 순이익 성장은 거의 없었습니다. 따라서 주주들은 불안정한 중기 성장률에 크게 만족하지 않았을 것입니다.
미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 담당하는 애널리스트들의 추정치에 따르면 향후 3년간 수익은 매년 10%씩 성장할 것으로 예상됩니다. 한편, 나머지 시장은 연간 11% 성장할 것으로 예상되며, 이는 큰 차이가 없습니다.
이러한 점을 고려할 때 다덴 레스토랑의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업과 비슷한 수준인 것은 이해할 수 있습니다. 대부분의 투자자는 평균적인 미래 성장을 예상하고 있으며 주식에 대해 적당한 금액만 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
다덴 레스토랑의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
일반적으로 우리는 주가수익비율을 기업의 전반적인 건전성에 대해 시장이 어떻게 생각하는지 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
저희가 예상했던 대로, 다든 레스토랑의 애널리스트 전망을 조사한 결과 시장과 일치하는 수익 전망이 현재 P/E에 기여하고 있는 것으로 나타났습니다. 현재 주주들은 향후 실적이 깜짝 놀랄 만한 실적을 내놓지 않을 것이라는 확신이 있기 때문에 P/E에 만족하고 있습니다. 이러한 조건이 변하지 않는 한 주가는 이 수준에서 계속 지지될 것입니다.
퍼레이드에 너무 많은 비를 뿌리고 싶지는 않지만, 다든 레스토랑에 대해 주의해야 할 3가지 경고 신호도 발견했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.