스타벅스(SBUX)는 중국 보유 캐피탈과 합작 투자 후 5.1% 상승했습니다. 황소 케이스가 바뀌었나요?

• 스타벅스는 최근 보유 캐피탈과 중국 내 스타벅스의 소매 사업을 운영할 합작회사를 설립하기로 합의했으며, 보유는 최대 60%의 지분을, 스타벅스는 40%의 지분을 보유하면서 브랜드와 지적 재산권을 해당 법인에 라이선스를 부여할 계획이라고 발표했습니다.
• 이를 통해 스타벅스는 중국 소비자 행동에 대한 보유의 인사이트를 활용하는 동시에 혁신과 디지털 확장을 가속화하고 세계 최대 커피 시장 중 하나인 중국에서의 입지를 강화할 수 있게 되었습니다.
• 중국 보유 캐피탈과의 새로운 합작 투자가 스타벅스의 투자 이야기와 성장 전망에 어떤 영향을 미칠 수 있는지 살펴봅니다.

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스타벅스 투자 내러티브 요약

스타벅스 주식을 보유하려면 글로벌 브랜드 파워와 특히 중국과 같은 주요 시장에서의 혁신과 확장에 중점을 둔 국제 성장 전략의 장기적인 잠재력을 믿어야 합니다. 최근 보유 캐피탈과의 합작 투자는 이러한 전략에 부합하지만, 가장 중요한 단기적 촉매제인 미국 및 해외 핵심 비즈니스의 운영 개선 실행에는 크게 영향을 미치지 않습니다. 동시에 인건비 및 운영 비용 상승으로 인한 마진 압박은 여전히 가장 주목해야 할 리스크입니다.

이번 실적 발표는 특히 중국에서의 새로운 계약을 배경으로 하고 있습니다. 스타벅스의 매출은 전년 대비 증가했지만 순이익은 뚜렷한 감소세를 보였으며, 이는 지속적인 수익성 문제를 강조하는 것으로, 가장 즉각적인 투자 테마로 실행과 마진 회복이 주목받고 있습니다. 특히 중국과 같이 중요한 시장에서 이 모든 것이 어떻게 전개될지가 관건이지만, 스타벅스의 영업 마진에 대한 지속적인 압박에 대한 우려는 투자자들이 계속 집중해야 한다는 것을 의미합니다....

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스타벅스의 전망은 2028년까지 매출 455억 달러, 수익 46억 달러를 예상하고 있습니다. 이는 연간 매출 성장률 7.5%와 현재 26억 달러에서 20억 달러의 수익 증가를 가정한 수치입니다.

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