최근 주가 하락 이후 익스피디아 그룹(EXPE)을 고려하기에는 너무 늦은 걸까요?

• 이 기사에서는 익스피디아 그룹의 현재 주가가 시장에서 장기간 상승한 후에도 여전히 가치를 제공하는지, 아니면 대부분의 쉬운 상승이 그 뒤에 숨어 있는지 살펴봄으로써 주식에 대한 실제 수치가 무엇을 말하는지 살펴봅니다.
• 주가는 지난주 1.2% 하락하고 지난달 19.9%, 올해 들어 17.4%의 큰 하락세를 보인 후 현재 233.60달러에 거래되고 있습니다. 동시에 1년 및 3년 수익률은 16.2%와 103.1%로 장기 보유자의 경우 5년 동안 52.9%의 상승률을 기록하며 플러스 영역에 머물러 있습니다.
• 최근 익스피디아 그룹에 대한 뉴스는 주로 주요 온라인 여행업체로서의 역할과 다년간의 주가 강세 이후 투자자들이 위험과 보상을 재평가하는 방식, 그리고 최근의 주가 하락에 초점을 맞추고 있습니다. 이러한 맥락에서 현재 주가가 성장 기대치와 잠재적 위험 사이의 공정한 균형을 반영하고 있는지 묻는 많은 주주들에게 밸류에이션이 다시 주목받고 있습니다.
• 간단한 밸류에이션 체크리스트에서 익스피디아 그룹은 6점 만점에 6점을 받아 6/6의 가치 점수를 받았습니다. 다음으로 다양한 밸류에이션 방법이 이 종목에 대해 무엇을 말하는지 살펴본 다음, 이러한 모든 방법을 보다 명확한 장기 스토리에 적용하는 데 도움이 될 수 있는 접근법으로 마무리하겠습니다.

익스피디아 그룹은 작년에 16.2%의 수익률을 기록했습니다. 다른 호스피탈리티 업계와 비교하여 어떻게 비교되는지 알아보세요.

접근 방식 1: 익스피디아 그룹의 현금흐름할인법(DCF) 분석

현금흐름할인법 모델은 미래 현금 흐름을 예측한 다음 필요한 수익률을 사용하여 이를 현재로 할인하여 비즈니스의 가치를 추정합니다. 이 모델은 본질적으로 미래의 모든 달러가 현재 가치로 환산할 수 있는 금액을 묻는 것입니다.

익스피디아 그룹의 경우, 이 모델은 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법을 사용하며 지난 12개월간의 잉여현금흐름이 약 29억 3,000만 달러로 시작됩니다. 애널리스트들은 향후 몇 년 동안의 잉여현금흐름 추정치를 명시적으로 제시하며, Simply Wall St는 이러한 예측을 2035년까지 연장합니다. 2030년까지 예상되는 잉여 현금 흐름은 46억 7천만 달러이며, 2026년 29억 4천만 달러, 2027년 31억 4천만 달러 등 연간 중간 추정치가 있습니다. 이 모든 수치는 할인율을 사용하여 현재 가치로 환산한 것입니다.

2026년부터 2035년까지 할인된 현금흐름에 종말 가치를 더하면 주당 내재가치는 675.51달러로 추정됩니다. 현재 주가인 233.60달러와 비교하면, 이 모델에 따르면 익스피디아 그룹은 이 내재가치 대비 약 65.4% 할인된 가격에 거래되고 있으며, 이 방법에서는 상당히 저평가된 것으로 보입니다.

결과: 저평가

현금흐름할인법(DCF) 분석 결과, 익스피디아 그룹은 65.4% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 저평가된 우량 주식 51개를 더 찾아보세요.

익스피디아 그룹의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 익스피디아 그룹 주가와 수익 비교

익스피디아 그룹과 같이 수익성이 좋은 회사의 경우, 주가수익비율은 각 주식에 대해 지불하는 금액과 현재 비즈니스가 창출하는 수익을 연관시키는 데 유용한 방법입니다. 이를 통해 시장에서 1달러의 수익에 대해 얼마를 지불할 의향이 있는지 파악할 수 있습니다.

"정상" P/E는 투자자가 회사의 성장 전망과 리스크를 어떻게 보는지에 따라 달라집니다. 예상 성장이 높거나 인지된 위험이 낮으면 더 높은 P/E를 지지할 수 있고, 예상 성장이 느리거나 위험이 높으면 일반적으로 더 낮은 배수와 일치합니다.

익스피디아 그룹은 현재 20.62배의 P/E에 거래되고 있습니다. 이는 숙박업 평균인 21.67배와 피어 평균인 22.45배보다 약간 낮은 수준입니다. 심플리 월스트리트는 또한 익스피디아 그룹의 '공정 주가수익비율'을 28.11배로 계산합니다. 이 공정 비율은 회사의 수익 성장 프로필, 업종, 이익 마진, 시가총액 및 주요 리스크 등의 요소를 고려할 때 합리적일 수 있는 P/E를 자체적으로 추정한 것입니다.

공정 비율은 이러한 회사별 동인을 고려하기 때문에 업계 또는 동종 업계 평균과 단순 비교하는 것보다 더 맞춤화될 수 있습니다. 익스피디아 그룹의 실제 주가수익비율은 20.62배로 공정 주가수익비율인 28.11배보다 낮기 때문에 이 접근법은 수익 대비 주가가 저평가된 것으로 보입니다.

결과: 저평가

P/E 비율은 한 가지 이야기를 말해 주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 경영진이 아닌 유산에 투자를 시작하세요. 창업자 주도의 상위 22개 기업을 살펴보세요.

의사결정을 업그레이드하세요: 익스피디아 그룹 내러티브 선택하기

앞서 가치평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했습니다. 재무 예측 및 공정 가치와 직접적으로 연결된 익스피디아 그룹에 대한 이야기인 내러티브를 소개합니다. 내러티브는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에 구축되어 공유되므로 다양한 투자자가 동일한 데이터를 어떻게 해석하는지 확인하고, 공정 가치를 현재 주가와 비교하고, 새로운 뉴스나 수익이 도착하면 내러티브가 자동으로 업데이트되는 것을 확인할 수 있습니다. 예를 들어, 한 투자자는 미화 약 212달러의 신중한 공정 가치에, 다른 투자자는 미화 약 366달러의 낙관적인 공정 가치에 고정할 수 있으며, 이는 각각 Expedia Group의 미래 매출, 수익 및 마진에 대한 다른 견해를 반영하는 것입니다.

하지만 익스피디아 그룹에 대한 두 가지 주요 내러티브의 미리 보기를 통해 쉽게 이해할 수 있도록 도와드리겠습니다:

익스피디아 그룹 불 케이스

공정 가치: US$287.50

이 공정가치 대비 최종 종가 대비 내재 할인율: 18.8%

예상 매출 성장률: 6.96%

• AI 도구, 통합 기술 플랫폼, 자동화가 시간이 지남에 따라 마진을 높이는 동시에 비용을 억제하는 데 도움이 될 것으로 보고 있습니다.
• B2B와 광고를 주기적으로 수익을 안정적으로 창출할 수 있는 고마진의 반복적인 수익원으로 강조합니다.
• 장기적인 수익 회복력을 뒷받침하는 요인으로 해외 진출 확대, 로열티 프로그램 강화, 다이렉트 및 앱 트래픽 증가를 꼽았습니다.

🐻 익스피디아 그룹 베어 사례

공정 가치: US$212.20

이 공정 가치에 대한 내재 프리미엄은 최종 종가 대비: 10.1%

예상 매출 성장률: 6.88%

• 높은 고객 확보 비용, 수수료 부담, 퍼포먼스 마케팅 의존도가 마진을 끌어내릴 수 있다는 점에 초점을 맞춥니다.
• 항공사 및 호텔과의 직접 예약과 AI 기반 여행 도구가 시간이 지남에 따라 익스피디아 그룹의 수익률을 떨어뜨릴 수 있다는 위험성을 지적합니다.
• 규제, 예약 채널의 변화, 공급업체의 협상력 강화로 인해 장기적인 수익과 밸류에이션 배수가 제한될 수 있다는 우려를 제기합니다.

이 두 가지 내러티브는 동일한 익스피디아 그룹의 사실을 서로 다른 방식으로 설명하므로, 어떤 가정이 향후 몇 년 동안 비즈니스, 경쟁적 위치 및 AI 관련 리스크가 어떻게 전개될 것이라고 생각하는지에 대한 핵심 질문이 될 것입니다.

익스피디아 그룹에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

이 기사에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대한 의견이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 이메일 editorial-team@simplywallst.com