3년 동안 333% 급등한 DoorDash를 고려하기에는 너무 늦었나요?

• 이 글에서는 도어대쉬가 큰 폭으로 상승한 후에도 여전히 현명한 구매인지 궁금하시거나 늦게 합류한 경우, 현재 가격이 그 가치에 대해 무엇을 의미하는지에 대해 설명합니다.
• DoorDash는 지난 한 주 동안 1.1%, 지난 한 달 동안 9.9%, 현재까지 33.3% 상승했으며, 3년 동안 333.1% 상승하여 시장의 위험 및 성장 스토리에 대한 평가 방식이 의미 있게 바뀌었습니다.
• 최근 헤드라인은 도어대시가 물류 네트워크를 두 배로 늘리고 레스토랑 배달을 넘어 식료품 및 소매 파트너십과 같은 카테고리로 확장하는 것에 초점을 맞추고 있습니다. 이는 하나의 틈새 앱이 아닌 광범위한 커머스 플랫폼이라는 스토리를 뒷받침합니다. 동시에 투자자들은 긱워크와 라스트 마일 배송 경쟁에 대한 규제 변화에 주목하고 있으며, 이 두 가지 요소는 이러한 이익이 얼마나 지속될 수 있는지에 대한 정서에 영향을 미칩니다.
• 현재 DoorDash는 밸류에이션 점검에서 3/6점을 받았으며, 이는 테스트의 절반이 여전히 명백하게 저평가되어 있지 않다는 것을 의미합니다. 다음에는 다양한 밸류에이션 방법이 현재 이 주식에 대해 나타내는 것을 분석하고 단일 모델을 넘어서는 가치에 대해 보다 총체적으로 생각할 수 있는 방법으로 마무리하겠습니다.

도어대시는 작년에 29.9%의 수익률을 기록했습니다. 다른 호스피탈리티 업계와 비교했을 때 어떤 차이가 있는지 알아보세요.

접근 방식 1: DoorDash 할인 현금 흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 미래에 창출할 수 있는 현금을 예측하고 해당 현금 흐름을 현재로 할인하여 회사의 가치를 추정합니다. DoorDash의 경우, 이 모델은 지난 12개월간 약 20억 달러의 잉여 현금 흐름에서 시작하여 향후 10년간의 성장 경로를 구축합니다.

분석가들은 향후 몇 년 동안의 상세한 예측을 제공하며, 그 이후에는 DoorDash가 성숙함에 따라 더 느린 성장을 추정합니다. 이 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법에 따르면 2035년까지 잉여현금흐름은 약 97억 달러로 증가할 것으로 예상되며, 여전히 달러로 표시되지만 현재보다 완만한 성장률을 보일 것으로 예상됩니다.

이러한 미래 현금 흐름을 모두 할인하면 이 모델은 주당 약 304달러의 내재가치에 도달합니다. 이는 현재 시장 가격과 비교했을 때, 이 DCF 관점에서 DoorDash가 약 25.3% 저평가되어 있음을 의미합니다. 이는 이 모델에서 시장이 장기적인 현금 창출 잠재력을 충분히 반영하지 못하고 있음을 나타냅니다.

결과: 저평가

할인 현금 흐름(DCF) 분석 결과 DoorDash는 25.3% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금 흐름에 따라 저평가된 908개의 주식을 더 찾아보세요.

도어대시의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: DoorDash 가격과 수익 비교

DoorDash와 같이 수익성이 좋은 회사의 경우, 주가수익비율(PE)은 투자자가 현재 수익 1달러당 얼마를 지불할 의향이 있는지 측정하는 데 유용한 방법입니다. 비즈니스의 수익이 빠르게 성장할 것으로 예상되고 상대적으로 인지된 위험이 낮을수록 더 높은 PE가 정당화될 수 있으며, 성장이 더디거나 불확실성이 높을수록 일반적으로 더 낮고 보수적인 배수가 요구됩니다.

도어대시는 현재 약 113.6배의 주가수익비율로 거래되고 있으며, 이는 숙박업 평균인 약 24.6배와 피어 그룹 평균인 약 34.8배를 모두 훨씬 상회하는 수치입니다. 이러한 단순 비교를 넘어서기 위해 Simply Wall St는 적정 주가수익비율을 약 50.1배로 추정합니다. 이는 DoorDash의 구체적인 성장 전망, 수익성 프로필, 산업, 시가총액 및 위험 요소를 고려할 때 더 합리적인 주가수익비율이 무엇인지 반영한 것입니다.

이 공정 배율은 단순한 피어 또는 업계 비교보다 더 많은 정보를 제공하는데, 이는 DoorDash가 얼마나 빨리 수익을 복합적으로 창출할 것으로 예상되는지, 그 성장이 얼마나 위험할 수 있는지를 조정하기 때문입니다. 공정 비율 50.1배를 현재 주가수익비율 113.6배와 비교하면 이 지표에서 펀더멘털이 정당화하는 것보다 주가가 의미 있게 높은 것으로 보입니다.

결과: 과대평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1444개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: DoorDash 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에 있는 간단한 프레임워크인 내러티브를 소개해 드리겠습니다. 이 프레임워크는 DoorDash의 미래 매출, 수익 및 마진에 대한 견해를 재무 예측과 연결하여 수치에 명확한 이야기를 첨부하고 궁극적으로 현재 주가와 비교하여 매수, 보유 또는 매도 여부를 결정할 수 있는 공정 가치에 연결할 수 있도록 해줍니다. 플랫폼은 새로운 수익, 뉴스, 데이터가 들어올 때마다 내러티브를 계속 업데이트합니다. 한 투자자는 빠른 글로벌 확장, 높은 마진, 최근 애널리스트 목표치의 최상단에 가까운 공정 가치에 대해 낙관적인 DoorDash 내러티브를 구축할 수 있습니다. 또 다른 신중한 투자자는 더딘 성장세, 규제에 따른 부담, 공정가치가 범위의 하단에 가깝다는 내러티브를 만들 수 있습니다. 두 가지 관점 모두 가시적이고 비교 가능하며 행동에 옮기기 쉽습니다.

DoorDash에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

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