(NASDAQ:ABNB) 주주들은 지난 한 달 동안 25%의 주가 하락으로 타격을 입었습니다. 지난 12개월 동안 이미 주식을 보유한 주주들은 보상은커녕 34%의 주가 하락에 시달리고 있습니다.
이렇게 주가가 크게 하락한 후에도 에어비앤비의 주가수익비율(이하 "P/E")은 25배로, 절반 가량의 기업이 16배 이하, 심지어 9배 이하의 P/E를 보이는 미국 시장에 비하면 현재로서는 여전히 강한 매도로 보일 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 높은 P/E에 대한 합리적인 근거가 있는지 확인하려면 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
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에어비앤비는 최근 수익이 역성장하고 있는 반면 다른 대부분의 기업은 긍정적인 수익 성장세를 보이고 있기 때문에 더 나은 실적을 거둘 수 있습니다. 많은 사람들이 부진한 실적이 크게 회복될 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/E가 하락하지 않고 있는 것일 수도 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 극도로 불안해할 수 있습니다.
성장이 높은 주가수익비율과 일치할까요?
에어비앤비처럼 가파른 주가수익비율을 진정으로 편안하게 볼 수 있는 경우는 회사의 성장이 시장을 압도하는 궤도에 오를 때뿐입니다.
돌이켜보면, 작년에는 에어비앤비의 수익이 44%나 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 이로써 지난 3년 동안의 이익이 모두 사라졌고, 총 주당순이익은 거의 변동이 없었습니다. 따라서 주주들은 불안정한 중기 성장률에 크게 만족하지 않았을 것입니다.
현재 이 회사를 따르는 애널리스트들에 따르면 향후 3년 동안 EPS는 연평균 13% 증가할 것으로 예상됩니다. 반면, 나머지 시장은 연간 11% 성장에 그칠 것으로 예상되어 매력도가 현저히 떨어집니다.
이런 점을 고려하면 에어비앤비의 주가수익비율이 다른 기업들보다 높은 것은 당연한 결과입니다. 대부분의 투자자는 이러한 강력한 미래 성장을 기대하고 있으며, 주가에 더 많은 비용을 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
주요 시사점
이러한 급격한 주가 하락 이후에도 에어비앤비의 주가수익비율은 여전히 다른 시장을 크게 웃돌고 있습니다. 주가수익비율의 힘은 주로 가치평가 수단이라기보다는 현재 투자자의 심리와 미래 기대치를 가늠할 수 있는 척도라고 할 수 있습니다.
에어비앤비는 예상대로 전체 시장보다 높은 성장률을 기록할 것으로 전망되기 때문에 높은 주가수익비율을 유지하고 있는 것으로 확인되었습니다. 현 단계에서 투자자들은 실적 악화 가능성이 낮은 P/E 비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 하락할 것으로 보기는 어렵습니다.
예를 들어, 에어비앤비에는 두 가지 경고 신호가 있으므로 항상 위험에 유의해야 합니다.
물론 몇 가지 좋은 후보를 살펴보면 환상적인 투자처를 찾을 수도 있습니다. 성장 실적이 탄탄하고 낮은 주가수익비율(P/E)로 거래되는 무료 기업 목록을 살펴보세요 .
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.