Stock Analysis
KB Home(뉴욕증권거래소:KBH)의 주가수익비율(이하 "P/E")은 9배로, 약 절반의 기업이 18배 이상이고 심지어 32배 이상의 P/E를 보이는 미국 시장에 비하면 지금 당장 매수할 수 있는 것처럼 보일 수 있습니다. 하지만 P/E가 제한적인 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
최근 KB손보의 실적은 다른 기업들보다 빠르게 하락하고 있기 때문에 유리한 상황은 아닙니다. 많은 사람들이 부진한 실적이 지속될 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 주가수익비율(P/E)이 압박받고 있습니다. 여전히 이 회사가 마음에 든다면 결정을 내리기 전에 수익 궤도가 반전되기를 바랄 것입니다. 또는 최소한 주가가 하락할 때 주식을 매수할 계획이라면 실적 하락이 더 이상 악화되지 않기를 바랄 것입니다.
성장이 낮은 주가수익비율과 일치할까요?
낮은 주가수익비율을 정당화하기 위해서는 KB 홈이 시장보다 부진한 성장세를 보여야 합니다.
작년 실적을 살펴보면 실망스럽게도 19%에 그친 수익률을 기록했습니다. 하지만 그 전 몇 년 동안 매우 호조를 보였던 것을 감안하면 지난 3년 동안 총 116%라는 놀라운 주당순이익 성장률을 기록할 수 있었습니다. 비록 우여곡절이 있었지만, 최근의 수익 성장은 여전히 적절한 수준 이상이라고 할 수 있습니다.
현재 11명의 애널리스트에 따르면 향후 3년 동안 주당순이익은 연간 6.2% 증가할 것으로 예상됩니다. 시장이 연간 10%의 성장률을 보일 것으로 예상되는 가운데, 이 회사의 실적은 약세를 보일 것으로 예상됩니다.
이런 점을 고려할 때 KB Home의 주가수익비율이 다른 기업들보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 대부분의 투자자들은 향후 성장이 제한적일 것으로 예상하고 주가를 낮춰서라도 주식을 매수할 의향이 있는 것으로 보입니다.
KB Home의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가수익비율에 너무 많은 의미를 부여하는 것은 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.
우리가 예상했던 대로 KB 홈의 애널리스트 전망치를 살펴본 결과, 낮은 수익 전망이 낮은 주가수익비율에 영향을 미치고 있는 것으로 나타났습니다. 현재 주주들은 향후 실적이 기대에 미치지 못할 것이라는 점을 인정하고 낮은 P/E를 받아들이고 있습니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한, 이 수준에서 주가는 계속 하락 장벽을 형성할 것입니다.
또한 KB손보에서 발견한 경고 신호 1가지에 대해서도 알아두어야 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.