코스 코퍼레이션의 (나스닥:코스) 27% 하락으로 일부 주주들은 여전히 P/S 비율에 대해 불안해하고 있습니다.

코스 코퍼레이션 (NASDAQ:KOSS) 주가는 지난 30일 동안 27% 하락하며 최근 상승한 주가의 상당 부분을 반납했습니다. 지난 한 달 동안 주가는 작년 한 해 동안 4.3% 상승하는 데 그쳤습니다.

이렇게 주가가 크게 하락한 후에도 미국 소비재 산업의 거의 절반에 해당하는 기업이 0.8배 미만의 주가순자산비율(P/S)을 가지고 있다는 점을 고려하면 Koss가 2.9배의 주가순자산비율(P/S)을 가진 주식이라고 생각해도 용서받을 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 높은 P/S에 대한 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

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최근 Koss의 실적은 어땠나요?

예를 들어, 작년에 Koss의 수익은 악화되었으며 이는 전혀 이상적이지 않습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 코스가 가까운 미래에 더 넓은 산업을 능가할 수 있을 것으로 생각하기 때문에 P/S가 높을 수 있습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 비싼 가격을 지불하고 있는 것이니까요.

Koss에 대한 애널리스트 추정치는 없지만, 데이터가 풍부한 이 무료 비주얼라이제이션을 통해 회사의 수익, 매출, 현금 흐름이 어떻게 누적되는지 살펴보세요.

수익 예측이 높은 P/S 비율과 일치하나요?

Koss와 같이 가파른 P/S를 진정으로 편안하게 볼 수 있는 경우는 회사의 성장이 업계를 압도하는 궤도에 오를 때뿐입니다.

지난 해 재무를 검토하면서 저희는 회사의 매출이 13%까지 하락한 것을 보고 실망했습니다. 그 결과 3년 전의 매출도 전체적으로 31% 감소했습니다. 따라서 최근의 매출 성장이 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.

이러한 중기 매출 궤적을 업계 전반의 1년 성장률 전망치인 4.5%와 비교해보면 좋지 않은 모습임을 알 수 있습니다.

이 정보를 통해 Koss가 업계보다 높은 P/S에서 거래되고 있다는 점이 우려스럽습니다. 대부분의 투자자들은 최근의 저조한 성장률을 무시하고 회사의 사업 전망의 턴어라운드를 기대하고 있는 것 같습니다. P/S가 최근 마이너스 성장률에 더 부합하는 수준으로 떨어질 경우 기존 주주들이 향후 실망할 가능성이 매우 높습니다.

주요 시사점

코스의 주가는 하락했지만 주가수익비율은 여전히 높습니다. 일반적으로 우리는 주가매출비율을 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.

최근 코스의 매출이 중기적으로 감소하고 있기 때문에 현재 예상보다 훨씬 높은 P/S에서 거래되고 있다는 사실을 확인했습니다. 매출이 역성장하고 업계 전망치를 하회하는 것을 볼 때, 주가 하락 가능성이 매우 현실적이라고 생각하여 P/S를 다시 합리적 영역으로 가져왔습니다. 최근의 중기 수익 추세가 계속된다면 주주들의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자들은 과도한 프리미엄을 지불해야 할 위험에 처하게 될 것입니다.

다른 리스크는 어떻게 되나요? 모든 회사에는 이러한 위험이 존재하며, 저희는 여러분이 알아야 할 두 가지 경고 신호 (이 중 하나는 약간 우려스러운 신호입니다!)를 발견했습니다.

물론 수익이 크게 성장한 이력이 있는 수익성 높은 회사가 일반적으로 더 안전한 투자처입니다. 따라서 합리적인 주가수익비율을 가지고 있고 수익이 크게 성장한 다른 회사들의 무료 컬렉션을 참조하시기 바랍니다.

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