Stock Analysis
어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어가 아니다'라는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 딕시 그룹(NASDAQ:DXYN)이 비즈니스에 부채를 사용하고 있다는 것을 알 수 있습니다. 하지만 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가 하는 것입니다.
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달하여 주주들의 지분을 영구적으로 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 비즈니스에 매우 유용한 도구가 될 수 있습니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하고 있는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
딕시 그룹의 부채는 얼마인가요?
아래 차트를 클릭하면 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2023년 9월에 딕시 그룹의 부채는 전년도와 거의 동일한 8,540만 달러입니다. 현금이 많지 않기 때문에 순 부채는 거의 동일합니다.
딕시 그룹의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?
최근 보고된 대차 대조표에 따르면, 딕시 그룹은 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 4510만 달러, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 1억 2610만 달러에 달했습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 173.0만 달러와 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 28.1만 달러가 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 채권을 합친 것보다 총 1억 4,300만 달러 더 많습니다.
이 결손금은 마치 책과 스포츠 장비, 트럼펫으로 가득 찬 거대한 배낭의 무게에 힘겨워하는 어린아이처럼 876만 달러의 회사 자체에 큰 부담을 주고 있습니다. 그래서 저희는 의심의 여지 없이 대차대조표를 면밀히 관찰했습니다. 결국 채권자들이 상환을 요구할 경우 딕시 그룹은 대규모 자본 재조달이 필요할 것입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 향후 대차대조표가 어떻게 유지될지는 딕시 그룹의 수익에 달려 있습니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인해 보시기 바랍니다.
12개월 동안 딕시 그룹은 EBIT 수준에서 손실을 기록했으며, 매출은 13% 감소한 2억 8,000만 달러로 떨어졌습니다. 이는 우리가 바라던 결과가 아닙니다.
주의 사항
딕시 그룹은 지난 12개월 동안 매출이 감소했을 뿐만 아니라 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)도 마이너스를 기록했습니다. EBIT 손실은 무려 1,100만 달러에 달했습니다. 이를 위에서 언급한 매우 중요한 대차대조표 부채와 결합하면, 저희는 기본적으로 적절한 단어를 찾지 못할 정도로 매우 조심스러워집니다. 물론 이 회사가 더 밝은 미래를 향해 나아가고 있다는 멋진 스토리를 가지고 있을 수도 있습니다. 하지만 지난 12개월 동안 190만 달러의 현금을 소각했고, 부채에 비해 유동 자산이 거의 없다는 것이 사실입니다. 따라서 저희는 이 회사를 고위험 주식으로 간주하며, 주가가 백상아리의 공격을 받은 딩기보다 더 빨리 하락할 수 있다고 우려하고 있습니다. 부채 수준을 분석할 때는 대차대조표가 가장 확실한 출발점입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 저희는 딕시 그룹에서 4가지 경고 신호 (최소 3가지 이상)를 확인했으며 , 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.
부채 부담 없이 수익을 늘릴 수 있는 비즈니스에 투자하는 데 관심이 있다면 대차대조표에 순현금이 있는 성장하는 비즈니스의 무료 목록을 확인해 보세요.
이 글에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.
Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 내용을 담고 있습니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.