워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 위험도를 검토할 때 대차대조표를 고려하는 것은 당연한 일입니다. (NYSE:NOTE)의 대차 대조표에는 부채가 있습니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 회사의 희석을 대체할 때 부채가 값싼 자본을 의미한다는 것입니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
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재정 노트 홀딩스는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 3월 FiscalNote Holdings의 부채는 1억 5,300만 달러로 1년 전의 1억 7,670만 달러에서 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 4360만 달러의 현금을 보유하고 있기 때문에 순부채는 약 1억 940만 달러로 더 적습니다.
재정노트 홀딩스의 대차 대조표는 얼마나 건전한가요?
최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 FiscalNote Holdings는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 미화 6,380만 달러, 그 이후에는 1억 8,790만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면에 4360만 달러의 현금과 1년 이내에 만기가 도래하는 1580만 달러 상당의 미수금을 보유하고 있습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 1억 9,230만 달러 더 많습니다.
이 부족액이 회사의 시가총액인 1억 8,680만 달러를 초과한다는 점을 고려하면 대차대조표를 주의 깊게 검토해야 할 것입니다. 가설적으로 현재 주가로 자본을 조달하여 부채를 상환해야 하는 경우 매우 큰 희석이 필요할 것입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 무엇보다도 미래 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 FiscalNote Holdings의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
12개월 동안 FiscalNote Holdings는 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 12%의 수익률인 1억 3,300만 달러의 수익을 기록했습니다. 우리는 일반적으로 수익성이 없는 회사의 빠른 성장을 좋아하지만, 각자의 사정이 있습니다.
주의 Emptor
지난 12개월 동안 재정 노트 홀딩스는 이자 및 세금 차감 전 수익(EBIT) 손실을 기록했습니다. 실제로 EBIT 수준에서 5,700만 달러의 상당한 손실을 입었습니다. 이를 상당한 부채와 함께 고려할 때, 저희는 이 회사에 대해 특별히 확신이 들지 않습니다. 주식에 너무 큰 관심을 갖기 전에 단기적으로 강력한 개선이 이뤄지는 것을 보고 싶습니다. 특히 작년에 마이너스 잉여현금흐름으로 2,800만 달러를 소진했기 때문입니다. 이는 위험한 측면이 있다는 뜻입니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 그러나 궁극적으로 모든 회사는 대차대조표 외부에 존재하는 위험을 포함할 수 있습니다. 실례로 FiscalNote 홀딩스에서 주의해야 할 3가지 경고 신호를 발견했으며, 그 중 하나는 매우 중요합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.