페이로시티 홀딩스 (NASDAQ :PCTY) 건강한 대차 대조표가 있습니까?

하워드 막스는 주가 변동성에 대해 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 리스크이며, 내가 아는 모든 실제 투자자들이 걱정하는 리스크'라고 말했을 때 이를 잘 표현했습니다. 기업이 무너지면 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 페이로시티 홀딩 코퍼레이션(NASDAQ:PCTY)은 대차대조표에 부채가 있습니다. 하지만 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가 하는 것입니다.

부채가 위험을 초래하는 이유는 무엇인가요?

부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 부채는 희석을 대체함으로써 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

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페이로시티 홀딩의 순부채란 무엇인가요?

아래에서 볼 수 있듯이, 2024년 9월 말 기준 Paylocity Holding의 부채는 3억 2,500만 달러로 1년 전에는 전혀 없었지만 현재는 3억 2,500만 달러로 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 이를 상쇄할 수 있는 7억 7,850만 달러의 현금을 보유하고 있어 순현금은 4억 5,350만 달러입니다.

페이로시티 홀딩스의 부채 살펴보기

최근 보고된 대차 대조표에 따르면, 페이로시티 홀딩은 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 25억 달러, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 41억 8,200만 달러에 달합니다. 이를 상쇄하기 위해 7억 7,850만 달러의 현금과 3,430만 달러의 미수금이 12개월 이내에 만기가 도래하는 채권을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 21억 1,000만 달러 더 많습니다.

페이로시티 홀딩의 시가총액이 109억 달러에 달한다는 점을 감안하면 이러한 부채가 큰 위협이 될 것이라고 생각하기는 어렵습니다. 하지만 재무상태가 더 나빠지지 않도록 계속해서 모니터링해야 하는 것은 분명합니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 페이로시티 홀딩은 순 현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!

게다가 지난 12개월 동안 페이로시티 홀딩의 EBIT는 48% 증가했으며, 이러한 성장으로 부채를 더 쉽게 처리할 수 있을 것입니다. 부채는 대차대조표를 통해 가장 많이 알 수 있습니다. 그러나 무엇보다도 미래의 수익이 Paylocity Holding이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 무료 보고서를 읽어보시면 흥미로울 것입니다.

마지막으로, 세무 담당자는 회계상의 이익을 좋아할지 모르지만 대출 기관은 현금만 받습니다. 페이로시티 홀딩은 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여현금흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빨리 쌓아가고 있는지(또는 잠식하고 있는지) 이해하는 데 도움이 될 것입니다. 다행히도 페이로시티 홀딩스는 지난 3년 동안 실제로 EBIT보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출했습니다. 이러한 강력한 현금 창출은 마치 꿀벌 옷을 입은 강아지처럼 우리의 마음을 따뜻하게 합니다.

요약

페이로시티 홀딩은 유동 자산보다 부채가 더 많지만, 순현금도 4억 5,350만 달러에 달합니다. 그리고 미화 3억 3,500만 달러의 잉여 현금 흐름은 EBIT의 130%에 달해 깊은 인상을 남겼습니다. 그렇다면 페이로시티 홀딩의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 대부분의 다른 지표보다 주당 순이익이 얼마나 빠르게 성장하고 있는지 추적하는 것이 중요하다고 생각합니다. 오늘 Paylocity Holding의 주당 순이익 내역에 대한 대화형 그래프를 무료로 확인하실 수 있습니다.

때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 없는 성장주 목록에 100% 무료로 액세스할 수 있습니다.

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