Stock Analysis
전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 후원하는)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. (NASDAQ:ACVA)는 비즈니스에 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 그러나 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.
부채가 위험을 초래하는 이유는 무엇인가요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 최악의 경우 회사가 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 부채의 장점은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력으로 회사의 희석 자본을 대체할 때 저렴한 자본을 나타내는 경우가 많다는 것입니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.
ACV 옥션의 순부채란 무엇인가요?
아래에서 볼 수 있듯이, 2023년 12월 말 기준 ACV 경매의 부채는 1년 전 7550만 달러에서 1억 1150만 달러로 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 이를 상쇄하는 4억 1,130만 달러의 현금을 보유하고 있어 순 현금은 2억 9,630만 달러입니다.
ACV 옥션의 대차 대조표는 얼마나 건전한가요?
최근 보고된 대차 대조표에 따르면, ACV 옥션은 12개월 이내에 미화 3억 3,390만 달러의 부채가 있고 12개월 이후에는 미화 1억 3,250만 달러의 부채가 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 4억 1,130만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 2억 8,300만 달러 상당의 채권을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채보다 2억 2,800만 달러의 유동 자산을 더 많이 보유하고 있습니다.
이러한 흑자는 ACV 옥션이 보수적인 대차대조표를 보유하고 있으며, 큰 어려움 없이 부채를 청산할 수 있음을 시사합니다. 간단히 말해, 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 ACV 옥션이 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 ACV 옥션이 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
12개월 동안 ACV 경매는 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 4억 8,100만 달러의 수익을 기록하여 14%의 수익을 올렸습니다. 이 성장률은 우리 취향에는 다소 느리지만, 세상을 만들기 위해서는 모든 유형이 필요합니다.
그렇다면 ACV 경매는 얼마나 위험할까요?
본질적으로 손실을 보고 있는 기업은 오랜 기간 수익성을 유지해온 기업보다 더 위험합니다. 실제로 지난 12개월 동안 ACV 옥션은 이자 및 세금 차감 전 수익(EBIT)에서 손실을 기록했습니다. 또한 같은 기간 동안 4,600만 달러의 마이너스 잉여 현금 유출을 보였으며 7,500만 달러의 회계 손실을 기록했습니다. 이는 다소 위험해 보이지만, 2억 9,630만 달러의 순현금을 보유하고 있다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 즉, 현재 속도로 2년 이상 지출을 계속할 수 있다는 뜻입니다. 현재로서는 대차 대조표가 지나치게 위험해 보이지는 않지만, 긍정적인 잉여 현금 흐름을 확인할 때까지는 항상 신중해야 합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. ACV 경매는 투자 분석에서 두 가지 경고 신호를 보이고 있습니다.
그 후에도 견고한 대차 대조표를 가진 빠르게 성장하는 회사에 더 관심이 있다면 지체 없이 순 현금 성장 주식 목록을 확인하세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.