하우멧 에어로스페이스(NYSE:HWM)는 부채를 아주 현명하게 사용하는 것 같습니다.

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 하우멧 에어로스페이스(NYSE:HWM)는 사업에서 부채를 사용한다는 것을 알 수 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 왜 위험을 초래할까요?

부채 및 기타 부채는 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 비즈니스에 위험 요소가 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격에 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 경우입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 기업의 부채 규모를 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

하우멧 에어로스페이스에 대한 최신 분석 보기

하우멧 에어로스페이스의 순부채는 얼마인가요?

아래 이미지를 클릭하면 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2024년 6월 말 기준 하우멧 에어로스페이스의 부채는 36억 6,600만 달러로 1년 동안 39억 9,900만 달러에서 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 7억 5,200만 달러의 현금을 보유하고 있기 때문에 순부채는 약 29억 1,000만 달러로 더 적습니다.

하우멧 에어로스페이스의 부채 살펴보기

최신 대차 대조표 데이터에 따르면 하우멧 에어로스페이스는 1년 이내에 미화 23억 6천만 달러의 부채가 만기되고, 그 이후에는 미화 40억 4천만 달러의 부채가 만기됩니다. 이를 상쇄하기 위해 7억 5,200만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 7억 6,800만 달러의 미수금이 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 48억 8,000만 달러 더 많습니다.

상장된 하우멧 에어로스페이스 주식의 가치가 총 398억 달러에 달하기 때문에 이 수준의 부채가 큰 위협이 되지는 않을 것으로 보입니다. 하지만 시간이 지남에 따라 변화할 수 있으므로 재무제표의 건전성을 계속 주시할 필요가 있다고 생각합니다.

수익 대비 부채 규모를 파악하기 위해 순부채를 이자, 세금, 감가상각비, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나눈 값과 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)을 이자 비용(이자 커버리지)으로 나눈 값으로 순부채를 계산합니다. 이렇게 하면 부채의 절대적인 양과 부채에 대해 지불하는 이자율을 모두 고려할 수 있습니다.

하워멧 에어로스페이스의 EBITDA 대비 부채 비율은 1.7로, 부채를 교묘하지만 책임감 있게 사용하고 있습니다. 그리고 12개월 후의 EBIT가 이자 비용의 7.7배라는 사실도 이러한 주제와 조화를 이룹니다. 또한 하우멧 에어로스페이스가 작년에 EBIT를 30%나 성장시켜 부채 상환 능력을 향상시켰다는 점도 이와 관련이 있습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 하우멧 에어로스페이스가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.

마지막으로, 기업은 부채를 상환하기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며, 회계상의 이익만으로는 충분하지 않습니다. 따라서 EBIT 중 잉여 현금 흐름이 얼마나 뒷받침되는지 확인해 볼 필요가 있습니다. 지난 3년 동안 하우멧 에어로스페이스는 EBIT의 57%에 해당하는 견고한 잉여현금흐름을 창출했는데, 이는 우리가 예상하는 수준과 거의 일치합니다. 이러한 잉여 현금 흐름 덕분에 회사는 적절한 경우 부채를 상환할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

우리의 견해

다행히도 하우멧 에어로스페이스의 인상적인 EBIT 성장률은 부채에 대한 우위를 점하고 있음을 의미합니다. 이자 커버리지도 양호합니다. 이 모든 데이터를 고려할 때, 하우멧 에어로스페이스는 부채에 대해 상당히 합리적인 접근 방식을 취하고 있는 것으로 보입니다. 즉, 주주 수익률을 높이기 위해 조금 더 많은 위험을 감수하고 있다는 뜻입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 하우멧 에어로스페이스는 투자 분석에서 두 가지 경고 신호를 보이고 있습니다 .

결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 회사의 특별 목록에 액세스 할 수 있습니다 (모두 수익 성장 기록이 있음). 무료입니다.

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