링컨 일렉트릭 홀딩스 (NASDAQ :LECO) 건강한 대차 대조표가 있습니까?

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야하는 것은 당연 할 수 있습니다. 너무 많은 부채는 회사를 가라 앉힐 수 있기 때문입니다. 중요한 것은 링컨 일렉트릭 홀딩스(NASDAQ:LECO)가 부채를 안고 있다는 점입니다. 그러나이 부채가 주주에게 우려되는 것일까 요?

부채는 왜 위험을 초래할까요?

부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 부채를 사용하여 성장 자금을 조달하기도 합니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

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링컨 일렉트릭 홀딩스의 순부채는 얼마인가요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 9월 현재 링컨 일렉트릭 홀딩스의 부채는 12억 6천만 달러로 1년 동안 11억 1천만 달러가 증가한 것으로 나타났습니다. 하지만 4억 4,420만 달러의 현금도 보유하고 있었으므로 순부채는 8억 5,840만 달러입니다.

링컨 일렉트릭 홀딩스의 부채 살펴보기

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 링컨 일렉트릭 홀딩스의 12개월 이내 만기 부채는 9억 5,130만 달러, 그 이후 만기 부채는 13억 7,700만 달러임을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 4억 4,420만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 5억 7,450만 달러 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 13억 5,000만 달러 더 많습니다.

상장된 링컨 일렉트릭 홀딩스의 주식 가치가 총 116억 달러에 달하기 때문에 이 수준의 부채가 큰 위협이 되지는 않을 것으로 보입니다. 그러나 시간이 지남에 따라 변화할 수 있으므로 대차 대조표의 건전성을 계속 주시할 필요가 있다고 생각합니다.

순부채를 이자, 세금, 감가상각, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나눈 값과 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)이 이자 비용(이자 커버리지)을 얼마나 쉽게 충당하는지 계산하여 기업의 수익력 대비 부채 부담을 측정합니다. 이 접근법의 장점은 부채의 절대적인 양(EBITDA 대비 순부채)과 해당 부채와 관련된 실제 이자 비용(이자 커버리지 비율)을 모두 고려한다는 것입니다.

링컨 일렉트릭 홀딩스의 순부채는 EBITDA의 1.1배에 불과합니다. 그리고 이자 비용의 17.3배에 달하는 EBIT로 이자 비용을 충분히 감당할 수 있습니다. 따라서 우리는 링컨 일렉트릭 홀딩스의 매우 보수적인 부채 사용에 대해 매우 편안하게 생각합니다. 다행히도 링컨 일렉트릭 홀딩스는 작년에 EBIT가 4.1% 증가하여 부채 부담이 훨씬 더 관리하기 쉬워졌습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성은 링컨 일렉트릭 홀딩스가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부를 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.

그러나 최종적으로 고려해야 할 사항도 중요한데, 회사는 서류상의 이익으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문입니다. 따라서 EBIT가 그에 상응하는 잉여현금흐름으로 이어지고 있는지를 명확히 살펴볼 필요가 있습니다. 최근 3년 동안 링컨 일렉트릭 홀딩스는 이자 및 세금을 제외한 잉여현금흐름을 고려할 때 EBIT의 71%에 해당하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 정상에 가까운 수준입니다. 이렇게 현금이 풍부하다는 것은 원할 때 부채를 줄일 수 있다는 뜻입니다.

우리의 견해

다행히도 링컨 일렉트릭 홀딩스의 인상적인 이자 커버력은 부채에 대한 우위를 점하고 있음을 의미합니다. 그리고 이는 좋은 소식의 시작에 불과하며, EBIT를 잉여현금흐름으로 전환한 것도 매우 고무적인 일입니다. 큰 그림에서 보면 링컨 일렉트릭 홀딩스의 부채 사용은 상당히 합리적이라고 생각하며 우려하지 않습니다. 부채는 위험을 수반하지만 현명하게 사용하면 더 높은 자기자본 수익률을 가져올 수도 있습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 그러나 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 링컨 일렉트릭 홀딩스는 투자 분석에서 1 개의 경고 신호를 보이고 있습니다 .

모든 것을 말하고 완료하면 때로는 부채가 필요하지 않은 회사에 집중하는 것이 더 쉽습니다. 독자들은 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인할 수 있습니다.

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