2025 랠리로 인해 구조조정 모멘텀 이후 씨티 주가가 너무 비싸지 않았나요?

• 씨티그룹이 대규모 상승 이후에도 여전히 가치주인지 궁금하거나 이미 기회를 놓쳤다면 현재 가격이 실제로 무엇을 의미하는지 명확하게 살펴볼 수 있는 올바른 위치에 있습니다.
• 지난 한 주 동안 5.2%, 지난 한 달 동안 6.7% 상승했고, 현재까지 54.1% 상승했으며, 1년 동안 53.4%, 3년과 5년 동안 세 자릿수 수익률을 기록하며 시장의 전망과 위험에 대한 시각을 재편했습니다.
• 최근 헤드라인은 씨티그룹의 지속적인 구조조정 노력과 전략적 단순화, 즉 고수익 사업에 집중하기 위해 비핵심 해외 소비자 사업부를 매각하는 등의 노력에 초점을 맞추고 있습니다. 동시에 투자자들은 규제 개발과 자본 환원 계획을 주시하고 있으며, 이 두 가지 요인으로 인해 주식에 대한 심리가 호의적으로 바뀌고 있습니다.
• 이러한 낙관론에도 불구하고 씨티그룹은 밸류에이션 점검에서 6점 만점에 2점을 받았으므로 이 글의 마지막에서 다양한 밸류에이션 접근법이 씨티그룹 주식에 대해 무엇을 말하는지 살펴보고, 씨티그룹의 가치에 대해 더 통찰력 있게 생각할 수 있는 방법을 소개하겠습니다.

씨티그룹은 밸류에이션 점검에서 2/6점에 불과했습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인하세요.

접근법 1: 씨티그룹 초과 수익률 분석

초과 수익 모델은 시간이 지남에 따라 자기자본 비용 이상으로 씨티그룹이 얻을 수 있는 수익을 추정하고 이러한 잉여 이익을 주당 내재가치로 자본화합니다.

씨티그룹의 경우, 그 출발점은 대차대조표의 강점과 수익성입니다. 14명의 애널리스트가 예측한 가중 미래 자기자본 수익률에 근거한 장부가액 주당 108.41달러와 주당 10.27달러의 안정적인 EPS 추정치가 이 주식을 뒷받침하고 있습니다. 이에 비해 자기자본 비용은 주당 9.76달러로 추정됩니다. 이는 주당 0.51달러의 초과 수익, 즉 주주가 감수하는 위험에 대해 주주가 요구하는 수준 이상의 수익이 발생했음을 의미합니다.

11명의 애널리스트가 제공한 씨티그룹의 평균 자기자본 수익률 8.63%와 예상 안정 장부가액 주당 118.91달러가 초과 수익률 가치의 근거가 됩니다. 이를 종합하면 이 모델은 주당 약 129.16달러의 내재가치에 도달하며, 이는 현재 거래 가격 대비 약 16.5% 저평가되어 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

초과 수익률 분석에 따르면 씨티그룹은 16.5% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 종목 목록이나 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 현금흐름을 기준으로 저평가된 912개 종목을 더 찾아보세요.

이 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 씨티그룹 가격 대 수익 비교

씨티그룹과 같이 수익성이 높은 은행의 경우, 주가수익비율은 투자자가 현재 수익 1달러당 얼마를 지불하고 있는지 측정할 수 있는 간단한 방법입니다. 이는 수익성과 직결되므로 은행의 대차대조표 규모에 따라 왜곡될 수 있는 매출 기반 지표보다 더 많은 정보를 제공합니다.

적정 주가수익비율은 수익이 얼마나 빠르게 성장할 것으로 예상되는지, 그리고 그 수익이 얼마나 위험한지에 따라 달라집니다. 일반적으로 높은 성장률과 낮은 리스크는 더 높은 배수를 정당화합니다. 현재 씨티그룹의 주가수익비율은 약 14.35배로, 은행 업계 평균인 약 11.65배와 피어 그룹 평균인 약 13.13배를 상회하고 있으며 이는 시장이 이미 상대적인 프리미엄을 부여하고 있음을 의미합니다.

단순히 월스트리트에서 추정하는 씨티그룹의 적정 주가수익비율은 16.79배로, 성장 전망, 수익성, 규모, 업계 지위, 리스크 프로필을 고려할 때 투자자가 합리적으로 지불할 수 있는 금액을 반영합니다. 이 공정 배율은 이러한 기업 수준의 펀더멘털을 반영하기 때문에 동종 기업이나 업종과 단순 비교하는 것보다 더 맞춤화된 시각을 제공합니다. 현재 14.35배의 배수는 적정 주가수익비율 16.79배보다 낮기 때문에 PE 기반 관점에서는 씨티그룹이 여전히 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1442개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 씨티그룹 내러티브 선택하기

앞서 가치평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 이번에는 씨티그룹에 대해 믿는 스토리를 공정 가치의 이면에 있는 수치와 연결하는 간단한 방법인 내러티브를 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 회사의 매출, 수익, 마진이 어떻게 변화할 것으로 예상하는지 설명한 다음 그 스토리를 재무 예측 및 공정 가치 추정치로 변환하는 자신만의 합리적인 관점입니다. Simply Wall St에서 내러티브는 커뮤니티 페이지에 있으며, 이미 수백만 명의 투자자가 디지털 자산, 구조조정 또는 자본 수익률에 대한 자신의 견해를 구체적인 예측으로 전환하는 쉽고 접근하기 쉬운 도구로 사용하고 있습니다. 각 내러티브는 현재 가격과 비교할 수 있는 공정가치를 계산하기 때문에 명확한 규칙에 따라 매수, 보유, 매도 여부를 결정할 수 있습니다. 또한 내러티브는 새로운 뉴스, 수익 또는 지침이 들어올 때마다 동적으로 업데이트되므로 오래된 스프레드시트가 아닌 현실과 일치하는 밸류에이션을 유지할 수 있습니다. 예를 들어, 성장, 마진, 주가수익배수에 대한 확신에 따라 현재 씨티그룹의 적정 가치를 77달러에 가깝게 보는 투자자가 있는 반면, 230달러에 가깝게 보는 투자자도 있습니다.

하지만 씨티그룹에 대한 두 가지 주요 내러티브 미리 보기를 통해 쉽게 이해할 수 있도록 도와드리겠습니다:

씨티그룹 불 케이스

공정 가치: $233.04

최근 종가 107.79달러 대비 내재 저평가: 약 53.8%

예상 매출 성장률: 6%

• 지니어스 법안과 씨티 토큰 서비스가 씨티가 규제 대상 디지털 자산 및 국경 간 결제 분야에서 자본 효율성을 갖춘 선도적인 기업이 될 수 있는 촉매제 역할을 할 것으로 기대합니다.
• 서비스, 시장, 뱅킹, 자산 및 미국 개인 뱅킹 전반에 걸쳐 광범위한 기반 강점을 강조하고 RoTCE 상승과 체계적인 비용 및 자본 관리를 강조합니다.
• 한 자릿수 중반에서 높은 한 자릿수의 지속적인 매출 성장, 높은 마진, 지속적인 자사주 매입이 장기적으로 230달러에 가까운 공정 가치와 6%에 가까운 총 주주 수익률을 정당화할 수 있다고 주장합니다.

🐻 씨티그룹 베어 사례

공정가치: $102.80

최종 종가 107.79달러 대비 내재된 고평가: 약 4.6%

예상 수익 성장률: 8.31%

• 수익, 마진 확대, 자사주 매입에 대한 낙관적인 분석가 가정을 기반으로 하지만, 컨센서스보다 약간 높은 공정가치가 여전히 현재 주가보다 낮다고 결론지었습니다.
• 성장을 저해하고 마진을 압박하며 Citi의 AI 및 인프라 투자의 혜택을 제한할 수 있는 거시경제, 규제, 지정학적, 신용 리스크를 강조합니다.
• 투자자는 Citi가 더 높은 수익을 달성하고 더 넓은 미국 은행 업계보다 더 높은 주가수익배수를 정당화할 수 있다고 확신하는 경우에만 낙관적 분석가 집단에 편승해야 한다고 제안합니다.

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