LCI 인더스트리즈(뉴욕증권거래소:LCII) 주가가 좀처럼 오르지 않는 이유

미국 자동차 부품 산업의 주가순자산비율(P/S) 중앙값이 매우 비슷한 상황에서 LCI Industries(뉴욕증권거래소:LCII)의 주가순자산비율(P/S) 0.7배가 큰 의미가 없다고 생각하는 사람은 많지 않을 것입니다. 그러나 P/S에 대한 합리적인 근거가 없다면 투자자는 분명한 기회 또는 잠재적 좌절을 간과하고 있을 수 있습니다.

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LCI 인더스트리의 실적 추이

LCI 인더스트리의 매출 감소는 평균적으로 매출이 어느 정도 성장한 다른 기업들과 비교했을 때 최근 좋은 실적을 내지 못하고 있습니다. 아마도 시장에서는 부진한 수익 실적이 개선되어 P/S가 하락하지 않을 것으로 예상하고 있을 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 다소 불안해할 수 있습니다.

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수익 성장 지표는 P/S에 대해 무엇을 알려줄까요?

LCI Industries의 P/S 비율은 보통의 성장이 예상되고 중요한 것은 업계에 부합하는 성과를 낼 것으로 예상되는 회사에서 일반적으로 볼 수 있는 수치입니다.

돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 27% 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 하지만 그 전 몇 년 동안 매우 호조를 보였던 것을 감안하면 지난 3년간 총 35%의 인상적인 매출 성장을 달성할 수 있었습니다. 비록 우여곡절이 많았지만, 최근의 매출 성장은 회사에 충분한 수준이었다고 말할 수 있습니다.

현재 9명의 애널리스트에 따르면 향후 3년 동안 매출은 매년 6.7%씩 증가할 것으로 예상됩니다. 한편, 나머지 업계는 매년 15%씩 성장할 것으로 예상되어 눈에 띄게 더 매력적입니다.

이를 고려할 때 LCI 인더스트리의 P/S가 다른 대부분의 기업들과 비슷한 수준이라는 점이 궁금합니다. 대부분의 투자자들은 상당히 제한적인 성장 기대치를 무시하고 주식에 대한 노출 비용을 기꺼이 지불하고 있는 것 같습니다. 이러한 주주들은 P/S가 성장 전망에 더 부합하는 수준으로 떨어질 경우 향후 실망할 수 있습니다.

LCI 인더스트리의 P/S는 투자자에게 어떤 의미인가요?

매출 대비 주가순자산비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 지표로 적합하지 않다는 주장도 있지만, 강력한 투자 심리 지표가 될 수 있습니다.

LCI 인더스트리의 매출 성장률 추정치가 전체 산업에 비해 상당히 낮다는 점을 고려하면 현재 P/S 비율에서 거래되는 것이 예상 밖이라고 생각하는 이유를 쉽게 알 수 있습니다. 업계에 비해 상대적으로 수익 전망이 약한 기업의 경우 주가가 하락할 위험이 있다고 판단하여 적정 P/S를 낮게 책정합니다. 이와 같은 상황은 낮은 매출 성장이 투자 심리에 영향을 미칠 경우 주가가 하락할 수 있는 현재 및 잠재적 투자자에게 위험을 초래할 수 있습니다.

또한 LCI 인더스트리에 대해 고려해야 할 3가지 경고 신호를 발견했다는 점도 주목할 가치가 있습니다.

LCI 인더스트리의 사업 강점에 대해 확신이 서지 않는다면 놓쳤을 수 있는 다른 기업의 탄탄한 사업 펀더멘털을 갖춘 대화형 주식 목록을 살펴보는 것도 좋습니다.

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