투자자들이 Motorcar Parts of America, Inc.(NASDAQ:MPAA)의 낮은 P/S에 놀라지 말아야 하는 이유

미국의 모든 자동차 부품 회사의 거의 절반이 0.8배 이상의 P/S 비율을 가지고 있고 심지어 3배 이상의 P/S도 평범하지 않다는 점을 고려할 때 0.1배의 가격 대비 매출(또는 "P/S") 비율을 가진 Motorcar Parts of America, Inc.(NASDAQ:MPAA)가 주목할 만한 주식이라고 생각할 수 있습니다. 하지만 P/S가 제한적인 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.

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미국 자동차 부품의 최근 실적은 어떤가요?

대부분의 다른 회사보다 매출이 더 많이 증가하고 있기 때문에 Motorcar Parts of America는 확실히 최근 좋은 일을하고 있습니다. 많은 사람들이 매출 실적이 크게 하락할 것으로 예상하여 주가와 주가순자산비율을 억누르고 있을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 상당히 낙관적일 이유가 있습니다.

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미국 자동차 부품의 매출 성장 추세는 어떻습니까?

모터카 파츠 오브 아메리카만큼 낮은 P/S를 볼 수 있는 유일한 경우는 회사의 성장이 업계보다 뒤처질 때입니다.

먼저 과거를 돌아보면, 작년에 매출이 11%나 성장한 것을 알 수 있습니다. 최근 3년 동안에도 단기적인 성과에 힘입어 전체 매출이 38% 증가했습니다. 따라서 주주들은 이러한 중기적인 매출 성장률을 분명히 환영했을 것입니다.

전망을 살펴보면, 내년에는 이 회사를 주시하는 유일한 애널리스트가 예상한 대로 4.7%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 업계에서 7.7%의 성장을 예상하고 있기 때문에 이보다 낮은 매출 실적을 기록할 것으로 예상됩니다.

이를 고려할 때, 미국 자동차 부품의 P/S가 업계 동종업체에 미치지 못하는 이유가 분명해집니다. 대부분의 투자자는 향후 성장이 제한적일 것으로 예상하고 있으며 주식에 대해 더 낮은 금액만 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.

주요 시사점

매출 대비 주가순자산비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 지표로 적합하지 않다는 주장도 있지만, 강력한 투자심리 지표가 될 수 있습니다.

예상대로 자동차 부품은 예상 성장률이 더 넓은 산업보다 낮을 것이라는 약점에도 불구하고 낮은 P/S를 유지하고 있음을 확인했습니다. 현 단계에서 투자자들은 수익 개선 가능성이 높은 주가수익비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 느끼고 있습니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 상승하기는 어려울 것으로 보입니다.

항상 위험에 유의해야 합니다. 예를 들어, Motorcar Parts of America에는 주의해야 할 경고 신호가 하나 있습니다.

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