Li Auto (NASDAQ :LI)는 부채를 쉽게 관리 할 수 있다고 생각합니다.

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어가 아니다'라는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. (NASDAQ:LI)도 다른 많은 기업과 마찬가지로 부채를 활용하고 있습니다. 그러나 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

부채는 어떤 위험을 초래할까요?

부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채의 장점은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 회사의 희석을 대체할 때 부채가 값싼 자본이 될 수 있다는 것입니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

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Li Auto는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?

아래에서 볼 수 있듯이 Li Auto의 부채는 2024년 3월 기준 89.4억 위안으로 1년 전 93.4억 위안에서 감소했습니다. 하지만 이를 상쇄하기 위해 989억 위안의 현금을 보유하고 있어 899억 위안의 순현금을 보유하고 있습니다.

Li Auto의 부채 살펴보기

최근 보고된 대차 대조표에 따르면 Li Auto는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 756억 위안, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 123억 위안에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 989억 CN¥의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 7,730만 CN¥ 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 111억 CN¥ 더 많습니다.

이러한 단기 유동성은 리오토의 대차대조표가 늘어나지 않았기 때문에 부채를 쉽게 갚을 수 있다는 신호입니다. 간단히 말해, Li Auto는 순현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!

Li Auto는 EBIT 수준에서 손실을 보긴 했지만, 작년 12개월 동안 64억 위안의 EBIT를 창출한 것도 좋은 소식입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 무료 보고서를 참고해 보세요.

마지막으로, 세무 담당자는 회계상의 이익을 좋아할지 모르지만 대출 기관은 현금만 인정합니다. Li Auto는 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빨리 쌓아가고 있는지(또는 잠식하고 있는지) 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 주주들에게 다행스럽게도 리오토는 작년에 실제로 EBIT보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출했습니다. 이러한 강력한 현금 창출은 마치 꿀벌 옷을 입은 강아지처럼 우리의 마음을 따뜻하게 합니다.

요약

회사의 부채를 조사하는 것은 항상 현명한 일이지만, 이 경우 Li Auto는 899억 위안의 순현금과 괜찮은 재무상태표를 보유하고 있습니다. 또한 3,300억 위안의 잉여현금흐름이 EBIT의 515%에 달한다는 점도 인상적이었습니다. 그렇다면 리오토의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 영역입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 리스크가 존재할 수 있습니다. 예를 들어, Li Auto에서 주의해야 할 경고 신호 1가지를 확인했습니다.

그럼에도 불구하고 탄탄한 대차대조표를 바탕으로 빠르게 성장하는 기업에 더 관심이 있다면 지체 없이 순현금 성장 주식 목록을 확인해 보세요.

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