일부 주주들의 성가심에 한국전력산업개발(KRX:130660) 주가는 지난 한 달 동안 27%나 하락하며 끔찍한 행보를 이어가고 있습니다. 더 큰 그림을 보면, 이 부진한 달 이후에도 주가는 작년에 29% 상승했습니다.
주가 폭락에도 불구하고 국내 기업의 절반 가까이가 10배 미만의 주가수익비율(P/E)을 기록하고 있다는 점을 감안하면 한국전력산업개발은 여전히 23배의 P/E 비율로 완전히 피해야 할 주식으로 간주할 수 있습니다. 하지만 높은 P/E에 대한 합리적인 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
예를 들어 최근 한국전력산업개발의 실적이 부진해 수익이 감소하고 있다는 점을 고려해보자. 많은 사람들이 한전산업개발이 향후에도 다른 기업들보다 실적이 더 좋을 것으로 예상하기 때문에 P/E가 하락하지 않았을 수 있습니다. 그러길 바라지만, 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤나 비싼 가격을 지불하고 있는 셈입니다.
성장이 높은 P/E와 일치할까요?
한국전력산업개발처럼 가파른 주가수익비율(P/E)을 진정으로 편안하게 볼 수 있는 경우는 회사의 성장이 시장을 압도하는 궤도에 올랐을 때뿐입니다.
돌이켜보면 작년 한 해 동안 회사의 수익은 25%라는 실망스러운 감소세를 보였습니다. 그럼에도 불구하고 놀랍게도 지난 12개월 동안 주당순이익은 3년 전보다 총 91% 증가했습니다. 비록 우여곡절이 많았지만, 최근의 수익 증가는 회사에 적절한 수준 이상이었다고 말할 수 있습니다.
향후 12개월 동안 36% 성장할 것으로 예상되는 시장과 비교하면 최근의 중기 연간 실적에 비추어 볼 때 회사의 모멘텀은 약합니다.
이를 감안할 때 한국전력산업개발의 주가수익비율(P/E)이 다른 기업들보다 높다는 점은 우려스러운 부분입니다. 이 회사의 많은 투자자들은 최근의 주가보다 훨씬 더 강세를 보이고 있으며, 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것으로 보입니다. P/E가 최근 성장률에 더 부합하는 수준으로 떨어질 경우 기존 주주들이 향후 실망할 가능성이 높습니다.
최종 결론
한국전력산업개발의 주가 급락은 매우 높은 주가수익비율(P/E)을 낮추는데 거의 영향을 미치지 않았습니다. 주가수익비율은 밸류에이션 수단으로서가 아니라 현재 투자심리와 미래 기대감을 가늠하는 데 더 큰 힘을 발휘한다고 할 수 있습니다.
한국전력산업개발의 최근 3년간 성장률이 시장 전망치보다 낮기 때문에 현재 예상보다 훨씬 높은 P/E에서 거래되고 있다는 점을 확인했습니다. 시장 성장률보다 더딘 실적 부진으로 주가가 하락할 경우 높은 P/E는 더 낮아질 위험이 있다고 판단됩니다. 최근의 중기 실적 추세가 계속된다면 주주들의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자들은 과도한 프리미엄을 지불해야 할 위험에 처하게 됩니다.
이 외에도 많은 중요한 위험 요인이 회사의 대차 대조표에서 발견될 수 있습니다. 한국전력산업개발에 대한무료 대차 대조표 분석에서 이러한 주요 요인 중 몇 가지를 간단히 확인할 수 있는 6가지 항목을 살펴보세요.
주가수익비율에 관심이 있으시다면, 높은 수익 성장률과 낮은 주가수익비율을 보이는 다른 기업들에 대한 무료 자료 모음도 참조해 보세요.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 Korea Electric Power Industrial Development 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
무료 분석에 액세스이 글에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.
Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.