최근 서울도시가스( KRX:017390)가 발표한 실적은 견조했지만 주가는 예상보다 크게 움직이지 않았다 .(KRX:017390)의 최근 실적은 견조했지만 주가는 예상만큼 많이 움직이지 않았습니다. 이는 투자자들이 법정 이익 이상의 것을 바라보며 눈앞에 보이는 것에만 신경을 썼기 때문이라고 생각합니다.
비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향
서울도시가스의 법정 수치 이상의 이익을 이해하려면 지난 12개월 동안 130억 원 상당의 비정상적인 항목으로 인해 법정 이익이 증가했다는 점에 주목하는 것이 중요합니다. 저희는 이익이 증가하는 것을 좋아하지만, 비정상적인 항목이 큰 기여를 한 경우에는 조금 더 신중을 기하는 경향이 있습니다. 수천 개의 상장기업을 대상으로 수치를 분석한 결과, 특정 연도의 특이한 항목으로 인한 이익 증가가 다음 해에 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 이러한 상승이 '이례적'이라는 점을 감안하면 예상한 대로입니다. 서울도시가스의 경우 2024년 9월까지 수익 대비 비정상적인 항목의 기여도가 상당히 높았습니다. 다른 모든 것이 동일하다면, 이는 법정 이익이 기저 수익력에 대한 잘못된 가이드로 작용할 가능성이 높습니다.
참고: 투자자는 항상 대차대조표의 강점을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하면 서울도시가스의 대차대조표 분석으로 이동합니다.
서울도시가스의 수익 성과에 대한 우리의 견해
앞서 언급했듯이 서울도시가스는 비정상적인 항목으로 인한 큰 폭의 이익 증가가 무한정 지속되지는 않을 것이므로, 법정 이익은 근본적인 수익성을 제대로 반영하지 못할 수 있습니다. 이러한 이유로 서울도시가스의 법정 이익은 기본 수익력에 대한 잘못된 가이드가 될 수 있으며 투자자들에게 회사에 대해 지나치게 긍정적인 인상을 줄 수 있다고 생각합니다. 하지만 좋은 소식은 지난 3년간 주당순이익 성장률이 매우 인상적이었다는 점입니다. 결국, 이 회사를 제대로 이해하려면 위의 요소들만 고려하는 것이 아니라 그 이상을 고려하는 것이 중요합니다. 기업으로서 서울도시가스에 대해 더 자세히 알고 싶다면 회사가 직면하고 있는 리스크를 파악하는 것이 중요합니다. 예를 들어, 서울도시가스에는 분석을 계속하기 전에 주의해야 할 두 가지 경고 신호 (하나는 우리를 조금 불편하게 합니다!)가 있다는 것을 발견했습니다.
오늘은 서울도시가스의 수익의 특성을 더 잘 이해하기 위해 하나의 데이터 포인트를 확대했습니다. 하지만 세세한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 좋은 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자 소유 비율이 높은 주식 목록을 참조해 보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.