차분한 시장 반응은 SG&G(코스닥:040610)의 최근 실적에 서프라이즈가 없었다는 것을 시사합니다. 투자자들은 실적의 기저에 깔린 몇 가지 약점에 대해 우려하고 있다고 생각합니다.
비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향
중요한 것은 데이터에 따르면 작년에 SG&G의 이익은 비정상적인 항목으로 인해 230억 원이 증가했다는 것입니다. 수익이 증가하는 것을 좋아하지만, 비정상적인 항목이 큰 기여를 한 경우에는 조금 더 신중하게 접근하는 경향이 있습니다. 전 세계 대부분의 상장기업을 대상으로 조사한 결과, 비정상적인 항목은 일회성으로 끝나는 경우가 매우 흔했습니다. 그리고 결국 회계 용어가 의미하는 바가 바로 그것입니다. SG&G의 2024년 9월까지의 수익에 비해 긍정적인 특이 항목이 상당히 많다는 것을 알 수 있습니다. 결과적으로 비정상적인 항목으로 인해 법정 이익이 다른 경우보다 훨씬 더 크게 증가했다고 추측할 수 있습니다.
참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하면 SG&G의 대차대조표 분석으로 이동합니다.
SG&G의 수익 성과에 대한 우리의 견해
앞서 언급했듯이, SG&G는 비정상적인 항목으로 인한 큰 폭의 수익 증가가 언제까지나 지속될 수 없기 때문에 법정 수익은 기본 수익성을 제대로 반영하지 못할 수 있습니다. 이러한 이유로 SG&G의 법정 이익은 기본 수익력에 대한 잘못된 가이드가 될 수 있으며 투자자에게 회사에 대해 지나치게 긍정적인 인상을 줄 수 있다고 생각합니다. 더 나쁜 소식은 작년에 주당 순이익이 감소했다는 것입니다. 물론 수익 분석에 있어서는 이제 막 표면을 드러낸 것일 뿐이며 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 따라서 회사에 대해 더 많은 분석을 하고 싶다면 관련된 위험에 대한 정보를 파악하는 것이 중요합니다. 실례로 SG&G에 대해 알아두어야 할 3가지 경고 신호를 발견했습니다.
이 노트에서는 SG&G의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 사소한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자 지분이 많은 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.