유성티앤에스(코스닥:024800) 주가는 26% 상승했지만 사업은 아직 따라잡지 못하고 있다.

유성티엔에스(코스닥:024800) 주주들은 지난 한 달 동안 26% 주가 상승으로 인내심을 보상받았습니다. 지난 달만큼 강하지는 않지만 더 넓은 관점에서 보면 연간 10%의 상승률도 상당히 합리적입니다.

주가의 확고한 반등에도 불구하고 국내 운송업종의 주가매출액비율(이하 P/S) 중앙값도 0.4배에 가깝기 때문에 유성티앤에스의 P/S비율 0.5배에 대해 무관심해도 용서받을 수 있습니다. 하지만 투자자가 뚜렷한 기회를 놓치거나 비용이 많이 드는 실수를 범할 수 있으므로 설명 없이 단순히 P/S를 무시하는 것은 현명하지 않습니다.

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유성티앤에스의 최근 실적은 어떤 모습일까요?

예를 들어, 최근 유성티앤에스의 매출이 감소하면서 재무 성과가 좋지 않다고 생각해 봅시다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사가 가까운 미래에 더 넓은 산업에 부합 할만큼 충분히 할 수 있다고 생각하기 때문에 P/S가 적당할 수 있다는 것입니다. 이 회사가 마음에 든다면 적어도 이 경우라면 주가가 좋지 않을 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.

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유성티앤에스의 매출 성장 추이는 어떻게 될까요?

유성티앤에스가 P/S 비율을 정당화하기 위해서는 업계와 유사한 성장세를 보여야 합니다.

먼저 지난해의 매출 성장률을 살펴보면, 36%라는 실망스러운 감소율을 기록했기 때문에 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 지난 3년 동안 총 46%의 매출 감소를 기록하는 등 지난 3년간의 실적도 좋지 않습니다. 따라서 안타깝게도 그 기간 동안 회사가 매출 성장에 큰 성과를 거두지 못했음을 인정해야 합니다.

향후 12개월 동안 5.2% 성장할 것으로 예상되는 업계와 비교하면, 최근 중기 매출 실적을 기준으로 한 회사의 하향 모멘텀은 냉정한 그림입니다.

이를 감안할 때 유성티앤에스의 주가수익비율이 다른 기업들과 비슷한 수준이라는 점은 다소 우려스러운 부분입니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 최근의 상황보다 훨씬 덜 약세를 보이고 있으며 지금 당장 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 최근 마이너스 성장률에 더 부합하는 수준으로 P/S가 하락할 경우 기존 주주들은 향후 실망감을 느낄 가능성이 높습니다.

유성티앤에스의 주가수익비율에서 무엇을 배울 수 있을까요?

유성티앤에스의 주가는 최근 상승 모멘텀이 강해지면서 다른 업종과 비슷한 수준의 P/S를 기록하고 있습니다. 매출액 대비 주가순자산비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 지표로서는 열등하다는 주장도 있지만, 강력한 기업 심리 지표가 될 수 있습니다.

유성티앤에스는 중기적으로 매출이 감소할 것으로 예상되는 가운데서도 다른 업종과 비슷한 P/S 비율로 거래되고 있다는 점이 의외라고 판단됩니다. 업종과 비교해도 현재 P/S 비율은 불편한 수준이며, 이러한 부진한 수익 실적이 장기적으로 긍정적인 투자 심리를 뒷받침하기는 어려울 것으로 판단됩니다. 최근의 중기적 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한 투자자들은 주가를 적정 가치로 받아들이기 어려울 것입니다.

다른 리스크는 어떻게 될까요? 모든 기업에는 리스크가 존재하는데, 유성티앤에스에는 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.

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