태양광산업(코스닥:003100)이 부채를 감당할 수 있다고 생각합니다.

전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 후원하는)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 중요한 것은 SUN KWANG CO.(코스닥:003100)는 부채를 안고 있습니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.

인공지능이 의료를 바꾸려 하고 있습니다. 이 20개 종목은 조기 진단부터 신약 개발까지 모든 분야에서 노력하고 있습니다. 가장 좋은 점은 모두 시가총액이 100억 달러 미만이라는 점이며, 아직 일찍 투자할 수 있는 시간이 있다는 것입니다.

부채는 어떤 위험을 초래하나요?

부채 및 기타 부채는 잉여 현금 흐름이나 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 비즈니스에 위험 요소가 됩니다. 자본주의의 일부분은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우를 종종 볼 수 있습니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

태양광산업의 순부채는 얼마인가요?

아래에서 볼 수 있듯이 선광산업의 부채는 2025년 3월 기준 387억 원으로 1년 전 709억 원에서 감소했습니다. 그러나 대차대조표에 따르면 494억 원의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 107억 원의 순현금을 보유하고 있습니다.

태양광산업의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 525억 원, 그 이후에는 1,856억 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면에 현금은 494억 원, 1년 이내에 만기가 도래하는 매출채권은 248억 원이었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 매출채권의 합계보다 1,638억 원 더 많습니다.

이 부족액이 회사의 시가총액인 1,286억 원을 초과한다는 점을 고려하면 대차대조표를 주의 깊게 검토해야 할 것입니다. 회사가 재무제표를 빠르게 정리해야 하는 상황에서 주주들의 지분율이 크게 희석될 가능성이 높습니다. 부채보다 현금이 더 많다는 점을 감안할 때, 부채가 많다는 사실에도 불구하고 부채를 감당할 수 있다고 확신합니다.

SUN KWANGLtd에 대한 최신 분석 보기

주목할 만한 점은 선광산업의 EBIT가 작년에 거의 제자리걸음을 했다는 점입니다. 이상적으로는 수익 성장을 시작하여 부채 부담을 줄일 수 있습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 부채를 상환하려면 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

마지막으로, 세무 담당자는 회계상의 이익을 좋아할지 모르지만 대출 기관은 현금만 인정합니다. 선광산업은 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빠르게 쌓아가고 있는지(또는 침식하고 있는지) 이해하는 데 도움이 됩니다. 지난 3년 동안 선광그룹은 실제로 EBIT보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출했습니다. 이러한 강력한 현금 창출력은 마치 꿀벌 옷을 입은 강아지처럼 우리의 마음을 따뜻하게 합니다.

요약

선광산업은 유동자산보다 부채가 더 많지만, 107억 원의 순현금도 보유하고 있습니다. 무엇보다 중요한 것은 이 EBIT의 115%를 잉여현금흐름으로 환산하면 240억 원에 달한다는 점입니다. 따라서 선광산업의 부채 사용은 문제가 되지 않습니다. 부채 수준을 분석할 때는 대차대조표를 보는 것이 당연합니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 리스크가 존재할 수 있습니다. 이를 위해 SUN KWANGLtd에서 발견한 두 가지 경고 신호를 알아두어야 합니다.

결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업 )에 액세스하실 수 있습니다. 무료입니다.

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