국내 기업의 절반 가까이가 주가수익비율(이하 "P/E")이 12배 이상인 상황에서 9.5배의 P/E 비율을 가진 KT(KRX:030200)를 매력적인 투자처로 고려할 수 있습니다. 그러나 P/E가 낮은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
최근 KT의 실적 성장세는 시장과 부합하는 모습을 보이고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이 완만한 실적 성장이 하락하기 시작할 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있다는 것입니다. 회사가 마음에 든다면, 이런 일이 일어나지 않기를 바라며 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
성장이 낮은 주가수익비율과 일치할까요?
KT와 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 기업의 실적이 시장보다 저조해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
지난 1년간의 실적을 살펴보면 KT는 1년 전과 거의 차이가 없는 실적을 기록했습니다. 다행히도 그 전 몇 년 동안 실적이 좋았다는 것은 지난 3년간 총 11%의 주당순이익 성장을 기록할 수 있었다는 것을 의미합니다. 따라서 최근 회사의 수익 성장이 일관되지 않았다고 말할 수 있습니다.
전망을 살펴보면, 내년에는 분석가들이 예상하는 대로 15%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 이는 전체 시장의 성장률 전망치인 33%보다 상당히 낮은 수치입니다.
이런 점을 고려하면 KT의 주가수익비율이 다른 기업들보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 대부분의 투자자들은 향후 성장이 제한적일 것으로 예상하고 주가를 낮춰서라도 주식을 매수할 의향이 있는 것으로 보입니다.
KT의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
주가수익비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소가 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
예상대로 KT의 예상 성장률이 시장 전체보다 낮다는 약점 때문에 낮은 P/E를 유지하고 있는 것으로 확인되었습니다. 현 단계에서 투자자들은 높은 P/E 비율을 정당화할 만큼 실적 개선 가능성이 크지 않다고 느끼고 있습니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 상승하기는 어려울 것으로 보입니다.
다른 리스크는 어떻게 되나요? 모든 기업에는 리스크가 존재하는데, KT에 대해 알아두어야 할 경고 신호가 하나 있습니다.
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