주가가 26 % 상승한 후 KINX (코스닥 : 093320)의 수익은 이야기를 말하지 않습니다.

이미 강세를 보이고 있는 KINX(코스닥:093320) 주가는 지난 30일 동안 26% 상승하며 상승세를 이어가고 있습니다. 지난 달만큼 강하지는 않지만 더 넓은 관점에서 보면 연간 25%의 상승률도 상당히 합리적입니다.

주가가 급등했기 때문에 국내 기업의 절반 가까이가 주가수익비율(이하 "P/E")이 13배 미만인 점을 고려하면, 28.2배의 P/E 비율을 가진 KINX는 완전히 피해야 할 주식으로 간주할 수 있습니다. 하지만 높은 P/E에 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

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최근 대부분의 다른 기업이 플러스 수익 성장을 보이고 있는 반면 KINX는 수익이 역성장하고 있기 때문에 더 나은 성과를 거둘 수 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이 부진한 실적이 모퉁이를 돌 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 극도로 긴장하고 있을 수 있습니다.

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성장 지표는 높은 P/E에 대해 무엇을 말해줄까요?

KINX의 P/E 비율은 매우 높은 성장이 예상되는 기업에서 흔히 볼 수 있으며, 중요한 것은 시장보다 훨씬 더 나은 성과를 낼 수 있다는 것입니다.

작년 실적을 살펴보면 실망스럽게도 회사의 수익은 21%까지 떨어졌습니다. 이는 지난 3년 동안의 이익이 모두 사라진 것으로, 전체 주당순이익에는 거의 변화가 없었습니다. 따라서 최근 회사의 수익 성장이 일관되지 않았다고 말할 수 있습니다.

전망을 살펴보면, 내년에는 두 명의 애널리스트가 예상한 대로 17%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 이는 전체 시장의 성장률 전망치인 28%보다 상당히 낮은 수치입니다.

이런 점을 고려할 때 KINX의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 높다는 것은 놀라운 일입니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 분석가들이 제시하는 것보다 훨씬 더 낙관적이며 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 이 수준의 수익 성장은 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 생각할 것입니다.

핵심 사항

KINX의 주가는 최근 좋은 모멘텀을 구축했으며, 이로 인해 주가수익비율(P/E)이 크게 부풀려졌습니다. 일반적으로 우리는 주가수익비율을 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.

KINX의 애널리스트 전망치를 살펴본 결과, 예상보다 낮은 수익 전망이 높은 P/E에 큰 영향을 미치지 않는 것으로 나타났습니다. 시장 성장률보다 느린 부진한 실적 전망으로 인해 주가가 하락할 위험이 있다고 판단되면 높은 P/E가 낮아질 수 있습니다. 이로 인해 주주들의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자들은 과도한 프리미엄을 지불할 위험에 처하게 됩니다.

퍼레이드에 너무 많은 비를 뿌리고 싶지는 않지만, KINX에 대해 두 가지 경고 신호 (하나는 약간 우려스러운 신호입니다!)를 발견했습니다.

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