대덕전자 (KRX : 353200)는 위험한 투자입니까?

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어가 아니다'라는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 대덕전자 (주)(KRX:353200)를 보면 알 수 있습니다.(KRX:353200)는 사업에서 부채를 사용하고 있습니다. 하지만 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.

부채는 어떤 위험을 초래할까요?

부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요받아 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력을 갖춘 기업의 희석 자본을 대체할 때 저렴한 자본을 의미하기도 한다는 점입니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하고 있는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

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대덕전자는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 3월 말 대덕전자의 부채는 182억 원으로 1년 동안 254억 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 2,206억 원의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 2,025억 원의 순현금을 보유하고 있습니다.

대덕전자의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 대덕전자의 12개월 이내 만기 부채가 2,010억 원, 그 이후 만기 부채가 720억 원이라는 것을 알 수 있습니다. 반면 현금은 2,206억 원, 1년 이내에 만기가 도래하는 매출채권은 1,307억 원이었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 783억 원 더 많습니다.

이러한 단기 유동성은 대덕전자의 재무제표상 부채가 늘어나지 않았기 때문에 부채를 쉽게 갚을 수 있다는 신호입니다. 간단히 말해, 대덕전자가 부채보다 현금이 많다는 것은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 징조입니다.

실제로 대덕전자는 지난 12개월 동안 상각전영업이익(EBIT)이 95%나 급감했기 때문에 부채 수준이 낮은 것이 그나마 다행입니다. 기업이 수익이 급감하면 대출 기관과의 관계가 악화될 수 있습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로 대덕전자가 시간이 지남에 따라 대차대조표를 강화할 수 있는지 여부는 비즈니스의 미래 수익성에 따라 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

마지막으로, 회사는 회계 이익이 아닌 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. 대덕전자는 대차 대조표에 순현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 지난 3년 동안 대덕전자는 예상보다 훨씬 높은 87%에 달하는 매우 견고한 잉여현금흐름을 창출했습니다. 따라서 부채를 상환할 수 있는 매우 강력한 위치에 있습니다.

요약

부채를 우려하는 투자자들의 의견에 공감하지만, 대덕전자의 순현금이 2,025억 원에 달하고 부채보다 유동자산이 더 많다는 점을 염두에 두어야 합니다. 무엇보다 중요한 것은 상각전영업이익의 87%를 잉여현금흐름으로 환산하면 810억 원에 달한다는 점입니다. 따라서 대덕전자의 부채 사용은 문제가 되지 않습니다. 부채 수준을 분석할 때는 대차대조표를 보는 것이 당연합니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 대덕전자에서 두 가지 경고 신호를 확인했으며 , 이를 이해하는 것이 투자 프로세스의 일부가 되어야 합니다.

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