대덕전자 (KRX :353200) 부채를 아주 현명하게 사용하는 것 같습니다.

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 깎는 반박을 하지 않습니다. 기업이 망할 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 재무제표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 중요한 것은 대덕전자 ( 주) (KRX:353200)가 부채가 없다는 점입니다 .(KRX:353200)는 부채를 가지고 있습니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.

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부채는 언제 위험할까요?

부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출기관에 돈을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출기관의 자의에 따라 존재하게 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 사업체를 장악할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 부채의 장점은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력으로 회사의 희석 자본을 대체할 때 종종 저렴한 자본을 의미한다는 것입니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

대덕전자의 순부채는 얼마인가요?

아래에서 볼 수 있듯이 대덕전자의 부채는 2025년 3월 말 기준 441억 원으로 1년 전 182억 원에서 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 대차대조표에 따르면 2,519억 원의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 2,078억 원의 순현금을 보유하고 있습니다.

대덕전자의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?

최근 대차 대조표 데이터에 따르면 대덕전자는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 2141억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 4310억 원에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 2519억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 1464억 원의 매출채권을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 1,412억 원 더 많습니다.

이 잉여금은 대덕전자가 보수적인 재무상태를 유지하고 있으며, 큰 어려움 없이 부채를 청산할 수 있음을 시사합니다. 간단히 말해, 대덕전자는 순현금을 보유하고 있기 때문에 부채 부담이 크지 않다고 할 수 있습니다!

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대덕전자의 경영진이 작년에 25%의 EBIT 감소가 반복되는 것을 막을 수 없다면 부채 부담이 크지 않은 것이 중요해질 수 있습니다. 수익 감소 추세가 계속된다면 결국에는 적은 부채도 상당히 위험해질 수 있습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 대덕전자가 향후에도 건전한 대차대조표를 유지할 수 있을지는 무엇보다도 미래 수익이 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.

마지막으로, 기업은 부채를 상환하기 위해 잉여현금흐름이 필요하며, 회계상의 이익만으로는 이를 충족할 수 없습니다. 대덕전자는 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여현금흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빨리 쌓아가고 있는지(또는 침식하고 있는지) 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 지난 3년 동안 대덕전자는 예상보다 훨씬 높은 82%에 달하는 매우 견고한 잉여현금흐름을 창출했습니다. 따라서 원할 경우 부채를 상환할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

요약

부채를 우려하는 투자자들의 의견에 공감하지만, 대덕전자는 2,078억 원의 순현금을 보유하고 있고 부채보다 유동자산이 더 많다는 점을 명심해야 합니다. 그리고 상각전영업이익의 82%에 달하는 190억 원의 잉여현금흐름도 인상적이었습니다. 따라서 대덕전자의 부채 사용은 문제가 되지 않습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표를 보는 것은 당연한 일입니다. 하지만 모든 투자 리스크가 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, 여기에서 투자하기 전에 알아야 할 대덕전자에 대한 경고 신호 1가지를 발견했습니다.

모든 것을 말하고 끝낼 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉽습니다. 지금 바로 순부채가 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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