솔루스 첨단소재(KRX:336370)는 위험한 투자인가?

하워드 막스는 주가 변동성에 대해 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 리스크이며, 내가 아는 모든 실제 투자자들이 걱정하는 리스크'라고 말했을 때 이를 잘 표현했습니다. 기업이 무너지면 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 얼마나 위험한지 고려하는 것은 당연한 일입니다. 중요한 것은 솔루스첨단소재 (주)(KRX:336370)는 부채가 없다는 점입니다.(KRX:336370)는 부채를 안고 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 언제 위험할까?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 이로 인해 주주가 영구적으로 희석되는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

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솔루스 어드밴스드 머티리얼즈의 부채란 무엇인가요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있는데, 2023년 12월 기준 솔루스 어드밴스드 머티리얼즈의 부채는 3,746억 원으로 1년 동안 352억 원이 증가했음을 알 수 있습니다. 반대로 현금은 2,741억 원으로 순부채는 약 1,050억 원입니다.

솔루스 어드밴스드 머티리얼즈의 대차 대조표는 얼마나 탄탄할까요?

가장 최근 대차대조표를 보면 솔루스첨단소재는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 5,657억 원, 그 이후에는 794억 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 2,741억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 957억 원 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기채권을 합친 것보다 2,753억 원 더 많습니다.

솔루스첨단소재의 시가총액은 9,070억 원으로, 필요하다면 현금을 조달하여 재무제표를 개선할 가능성이 높습니다. 하지만 부채를 희석하지 않고 관리할 수 있는지 면밀히 검토해야 하는 것은 분명합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 솔루스 어드밴스드 머티리얼즈가 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는지를 결정하는 것은 무엇보다도 미래 수익입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.

작년에 솔루스첨단소재는 이자 및 세금 차감 전 손실이 발생했으며, 실제로 매출은 6.9% 감소한 4,290억 원으로 집계되었습니다. 이는 우리가 기대했던 결과가 아닙니다.

주의 사항

지난 12개월 동안 솔루스 어드밴스드 머티리얼즈는 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 실제로 EBIT 수준에서 730억 원의 손실을 기록했습니다. 위에서 언급한 부채와 함께 고려하면 회사가 그렇게 많은 부채를 사용해야 한다는 확신이 들지 않습니다. 그래서 저희는 재무제표가 회복할 수 없을 정도는 아니지만 약간 긴장된 상태라고 생각합니다. 하지만 작년에 2850억 원의 현금을 소진한 것도 도움이 되지 않습니다. 한마디로 매우 위험한 주식입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 이를 위해 솔루스 어드밴스드 머티리얼즈에서 발견한 2가지 경고 신호 (무시할 수 없는 1가지 포함 )에 대해 알아볼 필요가 있습니다.

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