주가수익비율(이하 "P/E")이 6.1배인 BH주식회사 (KRX:090460) .(KRX:090460)는 국내 전체 기업의 거의 절반이 12배 이상의 P/E 비율을 가지고 있고 심지어 23배 이상의 P/E도 드문 일이 아니라는 점을 감안할 때 현재 강세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 하지만 P/E 하락에 대한 합리적 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
대부분의 다른 회사가 긍정적인 수익 성장을 보이고 있는 반면, BH는 최근 수익이 역성장하고 있기 때문에 더 나은 성과를 거둘 수 있습니다. 투자자들은 이 부진한 실적이 더 나아지지 않을 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮은 것일 수 있습니다. 여전히 이 회사가 마음에 드신다면, 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있도록 이런 상황이 오지 않기를 바랄 것입니다.
낮은 P/E에 대해 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?
BH처럼 낮은 P/E가 진정으로 안심할 수 있는 경우는 회사의 성장이 시장보다 뒤처질 때뿐입니다.
먼저 되돌아보면, 지난해 회사의 주당 순이익 성장률은 25%라는 실망스러운 감소세를 기록했기 때문에 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 이는 지난 3년 동안 총 19% 감소한 주당순이익으로 장기적으로도 수익이 하락하고 있음을 의미합니다. 따라서 안타깝게도 그 기간 동안 수익 성장에 큰 성과를 거두지 못했음을 인정해야 합니다.
전망을 살펴보면, 향후 3년간은 11명의 애널리스트가 예상한 대로 연간 13%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 이는 전체 시장의 연간 성장률 전망치인 17%보다 상당히 낮은 수치입니다.
이 정보를 통해 BH가 시장보다 낮은 P/E로 거래되고 있는 이유를 알 수 있습니다. 대부분의 투자자들은 향후 성장이 제한적일 것으로 예상하고 있으며 주식에 대해 더 낮은 금액만 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
BH의 P/E에 대한 결론
주가수익비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데 있다고 할 수 있습니다.
저희가 예상했던 대로 BH의 애널리스트 전망치를 조사한 결과, 낮은 수익 전망이 낮은 P/E에 영향을 미치고 있는 것으로 나타났습니다. 현재 주주들은 향후 실적이 그리 놀랍지 않을 것이라는 점을 인정하면서 낮은 주가수익비율을 받아들이고 있습니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 상승하기는 어려울 것으로 보입니다.
다른 리스크가 있을 수 있다는 점을 잊지 마세요. 예를 들어, BH에 대해 주의해야 할 경고 신호를 한 가지 확인했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.