LG이노텍 (KRX:011070)은 너무 많은 부채를 사용하고 있습니까?

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. LG이노텍 (KRX:011070)을 보면 알 수 있습니다.(KRX:011070)는 사업에서 부채를 사용하고 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 언제 위험할까?

부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

LG이노텍의 순부채는 얼마입니까?

아래에서 볼 수 있듯이 2024년 12월 말 기준 LG이노텍의 부채는 2조 6500억 원으로 전년과 거의 동일합니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 하지만 현금도 1.33조 원 보유하고 있어 순부채는 1.32조 원입니다.

LG이노텍의 부채 현황 살펴보기

가장 최근 대차대조표를 보면 LG이노텍은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 3.95조 원, 그 이후에는 2.07조 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면 현금은 1.33조 원, 1년 이내에 만기가 도래하는 매출채권은 2.82조 원이었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 채권을 합친 것보다 1.88조 원 더 많습니다.

이 적자는 LG이노텍의 자본금이 3.86조 원에 달하기 때문에 필요하면 충분히 자본을 조달하여 재무제표를 보강할 수 있기 때문에 그렇게 나쁘지는 않습니다. 하지만 부채 상환 능력을 면밀히 살펴볼 필요가 있습니다.

LG이노텍에 대한 최신 분석 보기

수익 대비 부채 규모를 파악하기 위해 순부채를 이자, 세금, 감가상각비, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나누고 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)을 이자 비용(이자 커버리지)으로 나눈 값을 계산합니다. 이를 통해 부채의 절대적인 양뿐만 아니라 부채에 대해 지불하는 이자율을 모두 고려합니다.

LG이노텍의 순부채는 EBITDA의 0.67배에 불과해 무분별한 차입을 하지 않는 것으로 나타났습니다. 이자보상배율도 9.5배에 달해 충분히 감당할 수 있는 수준입니다. 하지만 나쁜 소식은 지난 12개월 동안 LG이노텍의 EBIT가 15% 급감했다는 것입니다. 이런 실적이 자주 반복되면 주가에 어려움을 줄 수 있다고 생각합니다. 재무제표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로는 향후 수익성에 따라 LG이노텍의 대차대조표가 개선될 수 있을지 여부가 결정될 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트의 이익 전망에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.

마지막으로, 세무 담당자는 회계상의 이익을 좋아할지 모르지만 대출 기관은 현금만 인정합니다. 따라서 논리적인 단계는 실제 잉여현금흐름과 일치하는 EBIT의 비율을 살펴보는 것입니다. 지난 3년 동안 LG이노텍의 잉여현금흐름은 EBIT의 3.6%로 매우 낮은 수준입니다. 이 낮은 현금 전환율은 부채 상환 능력에 대한 우려를 불러일으킵니다.

우리의 견해

LG이노텍의 EBIT를 잉여현금흐름으로 전환한 것을 보면 주가에 대한 의구심이 들었고, EBIT 성장률은 1년 중 가장 바쁜 밤에 텅 빈 식당보다 더 매력적이지 않았습니다. 하지만 긍정적인 측면을 보면 순부채 대 EBITDA 비율은 좋은 신호이며, 저희를 더욱 낙관적으로 만들었습니다. 위의 모든 요소를 종합적으로 고려했을 때, LG이노텍의 부채는 다소 위험해 보입니다. 꼭 나쁜 것은 아니지만, 일반적으로 레버리지가 적을수록 더 편안함을 느낄 수 있습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 영역입니다. 하지만 궁극적으로 모든 회사에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 이를 위해 LG이노텍에서 발견한 1가지 경고 신호에 대해 알아두어야 합니다.

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 리스트를 확인하시기 바랍니다.

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