전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 후원하는)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 코리아써키트 ( 주)도 마찬가지입니다 .(KRX:007810)도 부채를 활용하고 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 언제 문제가 될까?
부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 사업을 통제할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(하지만 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하여 자신에게 유리한 방향으로 관리하는 경우입니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.
코리아서킷은 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있는데, 2024년 6월 기준 코리아서킷의 부채는 2,727억 원으로 1년 동안 2175억 원이 증가했습니다. 하지만 현금도 1,710억 원을 보유하고 있어 순부채는 1,016억 원입니다.
코리아서킷의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 코리아서킷은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 2,776억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 2,693억 원에 달합니다. 반면에 현금은 1,710억 원, 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금은 2,478억 원이었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 매출채권의 합계보다 1,281억 원 더 많습니다.
코리아서킷의 기업가치가 2,866억 원이므로 필요하면 자본을 조달하여 재무제표를 보강할 수 있기 때문에 이 적자는 그리 나쁘지 않습니다. 하지만 부채가 너무 많은 위험을 초래하고 있다는 징후는 계속 주시해야 합니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 하지만 궁극적으로 코리아서킷의 향후 수익성은 시간이 지남에 따라 대차대조표를 강화할 수 있는지 여부를 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
12개월 동안 코리아서킷은 EBIT 수준에서 적자를 기록했고, 매출은 4.5% 감소한 1.4조 원으로 떨어졌습니다. 이는 우리가 기대했던 결과가 아닙니다.
주의 사항
중요한 것은 코리아서킷이 작년에 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT) 손실이 발생했다는 점입니다. 구체적으로 EBIT 손실은 240억 원에 달했습니다. 이를 살펴보고 대차대조표의 부채를 현금과 비교했을 때, 회사가 부채를 가지고 있다는 것은 현명하지 않은 것 같습니다. 시간이 지나면 개선될 수 있겠지만, 솔직히 대차대조표가 적정 수준과는 거리가 멀다고 생각합니다. 예를 들어, 작년의 250억 원 손실이 반복되는 것을 보고 싶지 않습니다. 그래서 솔직히 말해서 위험하다고 생각합니다. 코리아써키트와 같이 리스크가 큰 기업의 경우 항상 장기적인 수익 및 매출 추세를 주시하고 싶습니다. 다행히도 클릭하시면 수익, 매출 및 영업 현금 흐름에 대한 대화형 그래프를 보실 수 있습니다.
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이 기사는 Simply Wall St에서 작성한 일반적 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.