Stock Analysis
섬유프로(코스닥:368770)의 주가는 호실적을 기록했음에도 불구하고 별다른 움직임을 보이지 않고 있습니다. 우리는 약간의 조사를 통해 세부 사항에서 몇 가지 우려스러운 요소를 발견했습니다.
파이버프로의 수익 확대하기
회사가 이익을 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 주요 재무 비율 중 하나는 발생 비율입니다. 발생 비율을 구하려면 먼저 한 기간의 수익에서 FCF를 뺀 다음 이 수치를 해당 기간의 평균 운영 자산으로 나눕니다. 현금 흐름에서 발생 비율은 '비FCF 이익 비율'로 생각할 수 있습니다.
결과적으로 발생 비율이 음수이면 회사에 양수이고, 양수이면 음수입니다. 그렇다고 해서 양수 발생률을 걱정해야 한다는 의미는 아니지만, 발생률이 다소 높은 경우 주목할 필요가 있습니다. 특히, 일반적으로 높은 발생률은 단기 수익에 좋지 않은 신호라는 학술적 증거가 있습니다.
파이버프로의 2023년 12월까지의 발생주의 비율은 0.36입니다. 안타깝게도 이는 잉여 현금 흐름이 법정 이익보다 훨씬 적다는 것을 의미하며, 이는 이익의 유용성을 의심하게 만듭니다. 앞서 언급한 285억 원의 이익과는 대조적으로 작년 한 해 동안 실제로는 55억 원의 마이너스 잉여현금흐름을 기록했습니다. 또한 작년에도 파이버프로의 잉여현금흐름이 실제로 마이너스였기 때문에 주주들이 55억 원이 유출된 것에 대해 걱정하는 것을 이해할 수 있습니다. 주주들에게 좋은 소식은 작년에는 파이버프로의 잉여현금흐름 비율이 훨씬 좋았기 때문에 올해의 부진한 수치는 단순히 이익과 FCF가 단기적으로 불일치한 경우일 수 있다는 것입니다. 따라서 일부 주주들은 올해에 더 강력한 현금 전환을 기대하고 있을 수 있습니다.
참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하면 FIBERPRO의 대차 대조표 분석으로 이동합니다.
FIBERPRO의 수익 성과에 대한 우리의 견해
위에서 논의했듯이, 일부 투자자가 우려할 수 있는 잉여 현금 흐름에 의해 FIBERPRO의 수익이 뒷받침되지 않았다고 생각합니다. 이러한 이유로 우리는 FIBERPRO의 법정 이익이 기본 수익력에 대한 잘못된 가이드가 될 수 있으며 투자자들에게 회사에 대해 지나치게 긍정적 인 인상을 줄 수 있다고 생각합니다. 긍정적인 측면은 작년에 손실을 기록한 후 올해 수익을 기록할 만큼 개선된 모습을 보였다는 점입니다. 결국, 회사를 제대로 이해하려면 위의 요소들만 고려하는 것이 아니라 그 이상을 고려하는 것이 중요합니다. 기업으로서 섬유프로에 대해 더 자세히 알고 싶다면 섬유프로가 직면하고 있는 위험을 인식하는 것이 중요합니다. 이를 돕기 위해 FIBERPRO 주식을 구매하기 전에 알아두어야 할 3가지 경고 신호 (1가지는 약간 불쾌합니다!)를 발견했습니다.
이 노트에서는 FIBERPRO의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 그러나 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법은 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 회사의 무료 컬렉션이나 내부자가 매수하는 주식 목록을 참조해 보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.