VC (코스닥 :365900)는 위험한 방식으로 부채를 사용하고 있습니까?

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 깎는 반박을 하지 않습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 중요한 것은 VC 주식회사(코스닥:365900)가 부채를 안고 있다는 것입니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

부채는 언제 위험할까요?

부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 경우입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

VC에 대한 최신 분석 보기

VC의 순부채란 무엇인가요?

아래 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2024년 9월 기준 VC의 부채는 351억 원으로 전년과 거의 동일합니다. 하지만 100억 원의 현금을 보유하고 있기 때문에 순부채는 약 251억 원으로 더 적습니다.

VC의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?

최근 보고된 대차 대조표에 따르면 VC는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 418억 원, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 73억 9천만 원입니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 100억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 45억 2천만 원을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 매출채권의 합계보다 347억 원 더 많습니다.

이 적자는 216억 원 규모의 회사에 마치 인간 위에 우뚝 솟은 거인처럼 그림자를 드리우고 있습니다. 따라서 우리는 의심할 여지 없이 대차대조표를 면밀히 관찰할 것입니다. 결국, VC가 지금 당장 채권자들에게 돈을 갚아야 한다면 대규모 자본 재조달이 필요할 것입니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 하지만 향후 대차대조표가 어떻게 유지될지에 영향을 미치는 것은 VC의 수익입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 반드시 수익 추세를 살펴볼 필요가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

작년에 VC는 이자 및 세금 차감 전 손실이 발생했으며, 실제로 수익은 13% 줄어든 380억 원으로 감소했습니다. 저희는 성장세를 보고 싶습니다.

주의 사항

지난 12개월 동안 VC의 매출은 감소했을 뿐만 아니라 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)도 마이너스를 기록했습니다. 실제로 EBIT 수준에서 73억 원이라는 매우 큰 손실이 발생했습니다. 이를 상당한 부채와 함께 고려하면 이 회사에 대한 확신이 들지 않습니다. 우리가 관심을 갖기 위해서는 운영이 빠르게 개선되어야 할 것입니다. 86억 원의 손실도 저희를 고무시키지 못했습니다. 저희는 이익을 보고 싶습니다. 그리고 그때까지는 위험한 주식이라고 생각합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 영역입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. VC는 투자 분석에서 두 가지 경고 신호를 보이고 있으며, 그 중 하나는 잠재적으로 심각할 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

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