라온피플 (코스닥 :300120) 부채가 적을수록 더 나아질까요?

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어가 아니다'라는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 중요한 것은 라온피플(코스닥:300120)이 부채를 안고 있다는 점입니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 어떤 위험을 초래할까요?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

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라온피플의 순부채는 얼마인가요?

아래에서 볼 수 있듯이 2024년 9월 말 기준, 라온피플의 부채는 378억 원으로 1년 전 298억 원에서 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 이를 상쇄할 수 있는 216억 원의 현금을 보유하고 있어 순부채는 약 162억 원입니다.

라온피플의 대차대조표는 얼마나 탄탄한가요?

최신 대차 대조표 데이터에 따르면 라온피플은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 564억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 120억 원에 달합니다. 반면 현금은 216억 원, 1년 이내에 만기가 도래하는 매출채권은 174억 원이었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 매출채권의 합계보다 294억 원 더 많습니다.

라온피플의 시가총액은 990억 원으로, 필요하다면 현금을 조달하여 재무제표를 개선할 가능성이 높습니다. 하지만 부채 상환 능력을 면밀히 살펴볼 필요가 있습니다. 부채 수준을 분석 할 때 대차 대조표는 시작하기에 분명한 곳입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미칠 것은 라온피플의 수익입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인해 보시기 바랍니다.

12개월 동안 라온피플은 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만, 854%에 달하는 1,310억 원의 수익을 기록했습니다. 수익 성장에 있어서는 농구에서 3점슛을 성공시킨 것과 같습니다!

주의 사항

라온피플은 탑라인을 꽤 능숙하게 성장시켰지만, 냉정한 진실은 EBIT 라인에서 손실을 보고 있다는 것입니다. EBIT 손실은 무려 160억 원에 달했습니다. 이를 살펴보고 대차대조표의 부채를 현금과 비교해보면, 이 회사가 부채를 가지고 있다는 것은 현명하지 않은 것 같습니다. 따라서 재무제표가 회복할 수 없을 정도는 아니지만 약간 긴장된 상태라고 생각합니다. 지난 12개월 동안 마이너스 잉여현금흐름이 410억 원에 달한다는 점도 주의가 필요한 이유 중 하나입니다. 따라서 저희는 이 주식을 매우 위험하다고 판단합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 영역입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. 이러한 위험은 발견하기 어려울 수 있습니다. 모든 회사에는 이러한 위험이 존재하며, 저희는 여러분이 알아야 할 4가지 경고 신호 (이 중 2가지는 우리를 불편하게 합니다!)를 발견했습니다.

모든 것을 말하고 끝낼 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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