주주들은 액트로(코스닥:290740) 실적의 질에 만족할 것이다.

액트로(코스닥:290740)의 최근 실적 발표가 호조를 보였지만 시장은 이를 알아차리지 못한 것 같습니다. 우리는 투자자들이 수익 수치의 기저에 있는 몇 가지 고무적인 요소를 놓쳤다고 생각합니다.

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액트로의 수익 확대하기

높은 재무에서 회사가보고 된 이익을 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 핵심 비율은 발생 비율 (현금 흐름에서)입니다. 발생 비율은 특정 기간의 이익에서 FCF를 차감하고 그 결과를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 이 비율은 회사의 이익이 FCF를 얼마나 초과하는지를 보여줍니다.

결과적으로 발생 비율이 음수이면 회사에 양수이고, 양수이면 음수입니다. 그렇다고 해서 양수 발생률에 대해 걱정해야 한다는 의미는 아니지만, 발생률이 다소 높은 경우 주목할 필요가 있습니다. 특히, 일반적으로 높은 발생률은 단기 수익에 좋지 않은 신호라는 학술적 증거가 있습니다.

2023년 12월까지 12개월 동안 액트로는 -0.27의 발생 비율을 기록했습니다. 이는 현금 전환이 매우 우수하며, 작년 수익이 실제로 잉여현금흐름을 크게 과소평가하고 있음을 의미합니다. 실제로 액트로의 지난해 잉여현금흐름은 150억 원으로, 법정 이익 57억 5천만 원보다 훨씬 많았습니다. 액트로의 직전 12개월 잉여현금흐름이 마이너스였다는 점을 고려하면, 12개월 후 150억 원의 실적은 올바른 방향으로 나아가고 있는 것으로 보입니다.

참고: 투자자는 항상 대차 대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하면 액트로의 대차 대조표 분석으로 이동합니다.

액트로의 수익 성과에 대한 우리의 견해

위에서 살펴본 바와 같이 액트로의 발생 비율은 이익이 잉여현금흐름으로 전환되는 비율이 높다는 것을 나타내며, 이는 회사에 긍정적인 요소입니다. 따라서 액트로의 기본 수익 잠재력은 법정 이익이 보여주는 것보다 좋거나 어쩌면 더 좋을 수도 있다고 생각합니다! 그리고 작년에 적자를 냈음에도 불구하고 올해 이익을 냈다는 사실에서 긍정적인 면을 찾을 수 있습니다. 물론 수익 분석에 있어서는 이제 막 표면을 긁어모았을 뿐이며 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 따라서 회사에 대해 더 많은 분석을 하고 싶다면 관련된 위험에 대한 정보를 파악하는 것이 중요합니다. 이를 위해 저희가 액트로에서 발견한3가지 경고 신호 (다소 불편한 경고 신호 1가지 포함)에 대해 알아두셔야 합니다.

이 노트에서는 액트로의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 사소한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들이 높은 자기자본 수익률을 양호한 비즈니스 경제의 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자가 매수하는 주식 목록을 참조해 보세요.

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