투자자들은 상신전자(코스닥:263810 )의 최근 실적 발표에 실망했습니다. 우리의 분석은 부진한 헤드 라인 수치 외에도 우려 할만한 몇 가지 이유를 발견했습니다.
비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향
법정 수치 이상의 상신전자의 이익을 이해하려면 지난 12개월 동안 20억 원 상당의 비정상적인 항목으로 인해 법정 이익이 발생했다는 점에 주목해야 합니다. 일반적으로 이익이 높을수록 낙관적이라는 사실을 부인할 수는 없지만, 이익이 지속 가능한 것이라면 더 좋겠습니다. 수천 개의 상장기업을 대상으로 수치를 분석한 결과, 특정 연도의 특이한 항목으로 인한 수익 증가가 다음 해에도 반복되지 않는 경우가 많았습니다. 상신전자라는 이름을 감안하면 놀라운 일은 아닙니다. 상신전자는 2024년 9월까지 이익 대비 비정상적인 항목의 기여도가 상당히 높았습니다. 다른 모든 것이 동일하다면, 이는 법정 이익이 기저 수익력에 대한 잘못된 가이드로 작용할 가능성이 높습니다.
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상신전자의 이익 성과에 대한 우리의 견해
앞서 언급했듯이 상신전자는 비정상적인 아이템으로 인한 큰 폭의 상승이 무한정 지속되지는 않을 것이므로, 법정 실적은 근본적인 수익성에 대한 가이드가 될 수 없습니다. 이러한 이유로 상신전자의 법정 이익은 기본 수익력에 대한 잘못된 가이드가 될 수 있으며 투자자들에게 회사에 대해 지나치게 긍정적인 인상을 줄 수 있다고 생각합니다. 더 나쁜 소식은 작년에 주당 순이익이 감소했다는 것입니다. 결국, 회사를 제대로 이해하려면 위의 요소들만 고려하는 것이 아니라 그 이상을 고려하는 것이 중요합니다. 상신전자에 대해 더 자세히 알고 싶다면 현재 상신전자가 직면하고 있는 리스크도 살펴봐야 합니다. 예를 들어, 상신전자를 더 잘 파악하기 위해 주의 깊게 살펴봐야 할 3가지 경고 신호를 발견했습니다.
이 노트에서는 상신전자 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 사소한 부분에 집중할 수 있다면 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들이 높은 자기자본이익률을 기업 경제가 좋다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 종목을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.