SEMCNS Co.(코스닥:252990) 주주들은 주가가 최근 한 달 동안 26% 반등했지만 여전히 최근의 손실을 만회하기 위해 고군분투하고 있는 것을 보고 기뻐할 것입니다. 지난 12개월 동안 주가가 여전히 매우 실망스러운 27% 하락했기 때문에 모든 주주가 기뻐하는 것은 아닙니다.
주가 반등 이후 국내 전자 업종 기업의 절반 정도가 주가매출비율(이하 "P/S")이 0.7배 미만인 점을 고려하면, 6배의 P/S 비율을 가진 SEMCNS를 완전히 피해야 할 종목으로 간주할 수도 있습니다. 하지만 높은 P/S에 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
SEMCNS의 실적 추이
최근 SEMCNS의 수익이 매우 빠르게 상승하고 있어 상당히 유리한 시기입니다. 아마도 시장은 향후 수익 성과가 더 넓은 시장을 능가 할 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 사람들이 주식에 관심을 갖게 된 것 같습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 약간 불안해할 수 있습니다.
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SEMCNS와 같은 P/S 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계 평균을 훨씬 뛰어넘어야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 이 회사는 작년에 무려 40%의 놀라운 매출 성장률을 기록했습니다. 최근 3년 동안의 매출도 단기 실적에 힘입어 전체적으로 5.3% 증가했습니다. 따라서 주주들은 아마도 중기적인 매출 성장률에 만족했을 것입니다.
최근의 중기 매출 추세를 업계의 1년 성장률 전망치인 10%와 비교하면 눈에 띄게 덜 매력적이라는 것을 알 수 있습니다.
이러한 점을 고려할 때 SEMCNS의 주가수익비율이 동종 업계 평균을 초과하는 것은 우려스러운 부분입니다. 이 회사의 많은 투자자들은 최근의 주가보다 훨씬 더 강세를 보이고 있으며, 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것으로 보입니다. P/S가 최근 성장률에 더 부합하는 수준으로 떨어질 경우 기존 주주들이 향후 실망할 가능성이 높습니다.
SEMCNS의 P/S는 투자자에게 어떤 의미가 있을까요?
주가 급등으로 SEMCNS의 P/S도 급등했습니다. 주가매출비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소는 아니지만, 매출 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
최근 3년간의 성장률이 업계 전반의 전망치보다 낮기 때문에 현재 SEMCNS가 업계 대비 높은 P/S에서 거래되고 있다는 사실은 이상합니다. 현재로서는 이러한 수익 실적이 오랫동안 긍정적인 심리를 뒷받침하지 못할 가능성이 높기 때문에 높은 P/S가 불편합니다. 최근의 중기적 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 수준으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.
또한 SEMCNS에서 발견한 3가지 경고 신호에 대해서도 알아두어야 합니다(이 중 하나라도 마음에 들지 않는다면).
SEMCNS의 비즈니스 강점에 대해 확신이 서지 않는다면 놓쳤을지도 모르는 다른 기업의 탄탄한 비즈니스 펀더멘털을 갖춘 대화형 주식 목록을 살펴보는 것도 좋습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.