국내 전자업종 기업의 절반 가까이가 주가매출비율(이하 P/S)이 0.7배 미만인 것을 볼 때, 모비스( 코스닥:250060 )는 5.4배의 P/S를 기록하고 있다 .(코스닥:250060)는 5.4배의 P/S 비율로 강력한 매도 신호를 보내고 있는 것으로 보입니다. 하지만 P/S가 높은 이유에 대한 설명이 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
모비스의 P/S는 주주에게 어떤 의미가 있을까요?
예를 들어, 최근 모비스의 매출 감소는 생각해 볼만한 가치가 있습니다. 아마도 시장에서는 모비스가 가까운 시일 내에 다른 업종을 능가하는 실적을 낼 수 있다고 믿기 때문에 P/S 비율이 높게 유지되고 있는 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 상당히 불안해할 수 있습니다.
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모비스처럼 가파른 주가수익비율을 진정으로 편안하게 볼 수 있는 경우는 회사의 성장이 업계를 압도하는 궤도에 올랐을 때뿐입니다.
먼저 지난해 모비스의 매출 성장률을 살펴보면 22%라는 실망스러운 감소세를 보였기 때문에 기대에 부풀어 있을 만한 상황은 아니었습니다. 그럼에도 불구하고 매출은 3년 전보다 총 18%나 증가했는데, 이는 앞서의 성장세 덕분입니다. 비록 굴곡이 있었지만, 최근의 매출 성장은 대체로 만족할 만한 수준이라고 할 수 있습니다.
향후 12개월 동안 11% 성장할 것으로 예상되는 업계와 비교하면, 최근 중기 연간 매출 실적을 기준으로 볼 때 회사의 모멘텀은 약합니다.
이러한 점을 고려할 때 모비스의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 높다는 점은 놀랍습니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 최근의 주가보다 훨씬 더 강세를 보이고 있으며 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 최근 수익 추세가 지속되면 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.
모비스의 P/S는 투자자에게 어떤 의미가 있을까요?
주가매출비율이 주식 매수 여부를 결정짓는 기준이 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠하는 지표로서는 꽤 유용합니다.
모비스를 살펴본 결과, 최근 3년간의 매출 추세가 업계 기대치보다 부진한 것으로 나타났지만 생각만큼 P/S를 훼손하지는 않는 것으로 나타났습니다. 업계 평균보다 느린 매출 성장률과 높은 주가수익비율이 함께 관찰될 경우, 주가 하락의 위험이 크다고 판단하여 주가수익비율을 낮춰야 합니다. 최근의 중기적 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 것으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.
또한 현대모비스에서 발견한 3가지 경고 신호 (우려되는 신호 1건 포함)에 대해서도 알아두어야 합니다.
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