(코스닥:237750) 의 주식은 최근 부진한 실적 수치에 큰 영향을 받지 않았습니다. 우리는 몇 가지 분석을 수행 한 결과 법정 이익 수치 아래에서 몇 가지 우려되는 세부 사항을 발견했습니다.
PNC 테크놀로지스 수익 자세히 살펴보기
많은 투자자들이 현금 흐름에서 발생 비율에 대해 들어 보지 못했지만 실제로는 주어진 기간 동안 회사의 이익이 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 뒷받침되는지 측정하는 유용한 척도입니다. 발생 비율은 특정 기간의 이익에서 FCF를 차감하고 그 결과를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 이 비율은 회사의 이익 중 잉여현금흐름으로 뒷받침되지 않는 부분이 얼마나 되는지 알려줍니다.
즉, 잉여현금흐름비율이 마이너스라는 것은 회사가 이익보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출하고 있다는 것을 의미하므로 좋은 신호입니다. 일정 수준의 비현금성 이익을 나타내는 양수 발생률은 문제가 되지 않지만, 높은 발생률은 서류상 이익이 현금 흐름과 일치하지 않음을 나타내므로 나쁜 것으로 볼 수 있습니다. 특히, 일반적으로 높은 발생률은 단기 수익에 좋지 않은 신호라는 학술적 증거가 있습니다.
2024년 3월까지 1년간 PNC Technologies의 발생률은 0.60이었습니다. 일반적으로 이는 향후 수익성에 좋지 않은 징조입니다. 즉, 이 회사는 그 기간 동안 단 한 푼의 잉여 현금 흐름도 창출하지 못했습니다. 지난 12개월 동안에는 위에서 언급한 348억 원의 이익에도 불구하고 280억 원의 잉여현금흐름이 유출되어 실제로 마이너스 잉여현금흐름을 기록했습니다. 또한 작년에도 잉여현금흐름이 마이너스를 기록했기 때문에 주주들이 280억 원이 유출된 것을 이해할 수 있습니다. 하지만 이 이야기에는 더 많은 것이 있습니다. 비정상적인 항목이 법정 이익과 이에 따른 발생률에 영향을 미쳤다는 것을 알 수 있습니다.
참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하면 PNC Technologies의 대차 대조표 분석으로 이동합니다.
비정상적인 항목은 수익에 어떤 영향을 미치나요?
작년 한 해 동안 4억 5,900만 원의 이익을 증가시킨 특이한 항목이 있었다는 사실은 발생률이 왜 그렇게 낮은지 설명해 줄 수 있을 것입니다. 일반적으로 수익이 높을수록 낙관적이라는 사실을 부인할 수는 없지만, 수익이 지속 가능한 것이라면 더 좋겠습니다. 전 세계 대부분의 상장기업을 대상으로 수치를 분석해 본 결과, 특이한 항목은 일회성인 경우가 매우 흔했습니다. 결국, 회계 용어가 의미하는 바가 바로 그것입니다. 다른 모든 조건이 동일하다면 PNC 테크놀로지스의 올해 수익은 전년 대비 감소할 것으로 예상할 수 있습니다.
PNC Technologies의 수익 성과에 대한 우리의 견해
PNC 테크놀로지는 발생률이 약했지만, 특이한 항목으로 인해 수익이 증가했습니다. 이 모든 것을 고려할 때 PNC Technologies의 이익은 지속 가능한 수익성 수준에 대해 지나치게 관대한 인상을 줄 수 있습니다. 따라서 수익의 질도 중요하지만, 현 시점에서 PNC 테크놀로지스가 직면한 리스크를 고려하는 것도 마찬가지로 중요합니다. 예를 들어, PNC 테크놀로지스에는 여러분이 알아야 할 두 가지 경고 신호 (무시해서는 안 되는 경고 신호도 하나 있습니다)가 있습니다.
이 글에서는 수익 수치의 유용성을 저해할 수 있는 여러 가지 요인에 대해 살펴봤으며, 신중하게 접근해야 한다는 결론을 내렸습니다. 하지만 세세한 부분에 집중할 수 있다면 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자 소유 비율이 높은 주식 목록을 참조해 보세요.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.