한국의 평균 주가수익비율(이하 "P/E")이 11배에 육박하는 상황에서 PNC테크놀로지 (코스닥:237750)의 P/E 비율 11.9배에 대해 무관심해도 용서받을 수 있습니다. 이것이 눈썹을 찌푸리게 하지는 않겠지만, P/E 비율이 정당화되지 않는다면 투자자들은 잠재적 기회를 놓치거나 다가오는 실망을 무시할 수 있습니다.
트럼프는 미국 석유와 가스를 '개발'하겠다고 공언했고, 이 15개 미국 주식은 개발 수혜를 받을 수 있는 종목입니다.
일례로 PNC 테크놀로지스의 경우 작년에 수익이 악화되었는데 이는 전혀 이상적이지 않습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이 회사가 가까운 미래에 더 넓은 시장에 부합할 수 있을 정도로 실적이 개선될 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 적정 수준일 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 약간 불안해할 수 있습니다.
PNC테크놀로지에 성장이 있을까요?
PNC Technologies와 같은 P/E 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장과 일치해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 39%나 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 이는 지난 3년 동안 총 35% 하락한 주당순이익을 감안하면 장기적으로도 수익이 하락하고 있음을 의미합니다. 따라서 최근의 수익 성장이 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.
반면, 나머지 시장은 내년에 22% 성장할 것으로 예상되어 최근의 중기 실적 하락을 감안할 때 이 회사의 실적 성장은 매우 긍정적으로 평가할 수 있습니다.
이 정보를 통해 PNC 테크놀로지가 시장과 상당히 유사한 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있다는 점이 우려스럽습니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 최근의 하락세보다 훨씬 덜 약세를 보이고 있으며, 지금 당장 주식을 처분할 의향이 없는 것으로 보입니다. P/E가 최근 마이너스 성장률에 더 근접한 수준으로 떨어질 경우 기존 주주들이 향후 실망할 가능성이 높습니다.
최종 결론
일반적으로 우리는 주가수익비율을 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
PNC 테크놀로지스를 조사한 결과, 중기적으로 수익이 줄어들더라도 시장이 성장할 것이라는 점을 감안하면 예상했던 것만큼 P/E에 큰 영향을 미치지 않는 것으로 나타났습니다. 수익이 역성장하고 시장 전망치를 밑돌면 주가가 하락하여 적정 주가수익비율이 낮아질 위험이 있다고 생각합니다. 최근의 중기적 상황이 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 가격으로 받아들이기는 어렵습니다.
예를 들어, 항상 위험에 유의해야 합니다. PNC 테크놀로지스에는 두 가지 경고 신호가 있으므로 주의해야 합니다.
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