주식이 26 % 하락함에 따라 투자자들에게 위협을 받고있는 JNTC (코스닥 :204270)의 인기

JNTC Co.(코스닥:204270) 주가는 비교적 좋은 시기를 보낸 후 26% 하락하며 끔찍한 한 달을 보냈습니다. 더 큰 그림을 보면, 이 부진한 달 이후에도 주가는 작년에 37% 상승했습니다.

주가가 크게 하락했지만, 국내 전자 업종에 속한 기업의 절반 가까이가 0.7배 미만의 주가매출비율(이하 "P/S")을 기록하고 있다는 점을 고려하면, 2.4배의 P/S 비율을 가진 제이앤티씨는 여전히 피해야 할 주식으로 볼 수 있습니다. 하지만 높은 P/S에 합리적인 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

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JNTC의 최근 실적은 어땠나요?

최근 대부분의 다른 기업보다 월등한 매출 성장으로 JNTC는 상대적으로 좋은 성과를 거두고 있습니다. 시장에서는 이러한 형태가 앞으로도 계속될 것으로 예상하고 있으며, 따라서 주가순자산비율도 상승할 것으로 보입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 다소 불안해할 수 있습니다.

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수익 예측이 높은 주가수익비율과 일치하나요?

JNTC처럼 높은 주가순자산비율을 진정으로 편안하게 볼 수 있는 경우는 회사의 성장이 업계를 능가하는 궤도에 올랐을 때뿐입니다.

먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 작년에 매출이 113%라는 놀라운 성장세를 보였습니다. 기쁘게도 지난 12개월 동안의 성장 덕분에 매출도 3년 전보다 총 61% 증가했습니다. 따라서 주주들은 이러한 중기적인 매출 성장률을 분명히 환영했을 것입니다.

전망을 살펴보면, 내년에는 세 명의 애널리스트가 예상한 대로 8.2%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 한편, 나머지 업계는 7.2% 성장할 것으로 예상되며 이는 큰 차이가 없는 수치입니다.

이런 점을 고려할 때 JNTC의 주가순자산비율이 다른 기업들보다 높은 것은 의문입니다. 대부분의 투자자들은 평균적인 성장 기대치를 무시하고 주식에 대한 노출 비용을 기꺼이 지불하고 있는 것으로 보입니다. 하지만 이 수준의 매출 성장은 결국 주가에 부담을 줄 가능성이 높기 때문에 추가 상승은 어려울 것입니다.

주요 시사점

최근 주가 약세에도 불구하고 JNTC의 P/S는 업계 대부분의 다른 기업보다 여전히 높습니다. 주가매출비율만 가지고 주식 매도 여부를 판단하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 미래 전망에 대한 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.

JNTC의 향후 수익 예측이 업계 전반과 일치한다는 점을 감안하면 높은 주가순자산비율에서 거래된다는 사실은 다소 의외입니다. 현재로서는 예상되는 미래 수익이 이러한 긍정적 심리를 오랫동안 뒷받침하지 못할 가능성이 높기 때문에 상대적으로 높은 주가가 불편합니다. 이로 인해 주주들의 투자가 위험에 처하고 잠재적 투자자들은 불필요한 프리미엄을 지불할 위험에 처하게 됩니다.

항상 존재하는 투자 위험의 유령을 고려할 필요가 있습니다. 저희는 JNTC에서 두 가지 경고 신호를 확인했으며 (적어도 한 가지는 우리를 조금 불편하게 만듭니다), 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.

물론 수익이 크게 성장한 이력이 있는 수익성 있는 기업이 일반적으로 더 안전한 투자처입니다. 따라서 합리적인 주가수익비율을 가지고 있고 수익이 크게 성장한 다른 회사들의 무료 컬렉션을 참고하시기 바랍니다.

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