투자자들이 엔피디 주식회사(코스닥:198080)의 낮은 주가순자산비율에 놀라지 말아야 하는 이유

국내 전자 기업 중 거의 절반이 1배 이상의 주가순자산비율(P/S)을 가지고 있고, 심지어 3배 이상의 P/S도 흔하지 않다는 점을 감안하면 엔피디(코스닥:198080)의 주가순자산비율이 0.3배인 것은 주목할 만한 주식이라고 생각할 수 있습니다. 하지만 P/S를 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않으니 그만한 이유가 있을 수 있습니다.

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NPD의 실적

예를 들어, 최근 NPD의 수익이 감소함에 따라 재무 실적이 좋지 않다고 가정해 보겠습니다. 시장에서는 최근 수익 실적이 업계를 따라잡기에 충분하지 않다고 판단하여 P/S 비율이 하락할 수 있습니다. NPD를 낙관적으로 보는 사람들은 이것이 사실이 아니기를 바라며 더 낮은 밸류에이션에서 주식을 매입할 수 있기를 바랄 것입니다.

애널리스트의 예측은 없지만, NPD의 수익, 매출 및 현금 흐름에 대한무료 보고서를 통해 최근 동향이 회사의 미래를 어떻게 설정하고 있는지 확인할 수 있습니다.

NPD의 매출 성장 추세는 어떻게 되나요?

NPD가 P/S 비율을 정당화하기 위해서는 업계에 뒤처지는 느린 성장세를 보여야 합니다.

먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 작년의 매출 성장률은 9.5%라는 실망스러운 감소율을 기록했기 때문에 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 그럼에도 불구하고 매출은 3년 전과 비교했을 때 총 10%가량 증가했는데, 이는 이전의 성장세 덕분입니다. 비록 굴곡이 있었지만, 최근의 매출 성장은 대체로 만족할 만한 수준이라고 할 수 있습니다.

향후 12개월 동안 16% 성장할 것으로 예상되는 업계와 비교하면, 최근 중기 연간 매출 실적을 기준으로 볼 때 회사의 모멘텀은 약합니다.

이를 고려하면 NPD의 주가수익비율이 동종 업계 평균에 미치지 못하는 이유를 쉽게 이해할 수 있습니다. 분명히 많은 주주들이 더 넓은 산업을 계속 뒤따를 것이라고 믿는 주식을 보유하는 것이 불편했던 것 같습니다.

NPD의 P/S에 대한 결론

매출 대비 주가순자산비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 데 있어 열등한 지표라는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.

예상대로 NPD는 최근 3년간의 성장률이 업계 전반의 전망치보다 낮다는 약점에도 불구하고 낮은 P/S를 유지하고 있습니다. 현 단계에서 투자자들은 수익 개선 가능성이 높은 주가수익비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 최근의 중기적 상황이 개선되지 않는 한, 이 수준에서 주가는 계속 하락 장벽을 형성할 것입니다.

예를 들어, NPD에는 3가지 경고 신호 (그리고 약간 우려스러운 경고 신호 1가지)가 있으므로 주의해야 합니다.

물론 수익이 크게 성장한 이력이 있는 수익성 있는 기업이 일반적으로 더 안전한 투자처입니다. 따라서 합리적인 주가수익비율을 가지고 있고 수익이 크게 성장한 다른 회사들의 무료 컬렉션을 참고하시기 바랍니다.

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