링크드인(코스닥:193250) 주가가 좀처럼 오르지 않는 이유

국내 전자 업종 기업의 절반 가까이가 주가매출비율(이하 "P/S")이 0.6배 미만인 상황에서 링크드인 (코스닥:193250)은 P/S가 2.3배로 잠재적으로 피해야 할 종목으로 고려할 수 있습니다. 그러나 P/S가 높은 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.

인공지능이 의료 서비스를 바꾸고 있습니다. 이 20개 종목은 조기 진단부터 신약 개발까지 모든 분야에서 노력하고 있습니다. 가장 좋은 점은 모두 시가총액이 100억 달러 미만이라는 점이며, 아직 일찍 투자할 수 있는 시간이 남아 있다는 것입니다.

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링크드인의 최근 실적은 어땠나요?

예를 들어 최근 링크드인의 수익이 감소하면서 재무 성과가 좋지 않았다고 가정해 봅시다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사가 가까운 미래에 더 넓은 산업을 능가할 만큼의 실적을 낼 것이라고 생각하기 때문에 P/S가 높을 수 있습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 가격을 지불하고 있는 것이니까요.

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수익 예측이 높은 P/S 비율과 일치하나요?

Linked만큼 높은 P/S가 진정으로 안심이 되는 경우는 회사의 성장이 업계를 능가하는 궤도에 올랐을 때입니다.

먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 작년의 매출 성장률은 30%라는 실망스러운 감소세를 기록했기 때문에 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 그 결과 3년 전과 비교했을 때 매출도 전체적으로 63% 감소했습니다. 따라서 주주들은 중기적인 매출 성장률에 대해 낙관적이지 않았을 것입니다.

이러한 중기 매출 궤적을 업계 전반의 1년 성장률 전망치인 4.1%와 비교해보면 좋지 않은 모습이라는 것을 알 수 있습니다.

이 정보를 통해 Linked가 업계보다 높은 P/S에서 거래되고 있다는 점이 우려스럽습니다. 대부분의 투자자들은 최근의 저조한 성장률을 무시하고 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있는 것 같습니다. 최근의 매출 추세가 지속되면 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.

링크드인의 주가수익비율은 투자자에게 어떤 의미가 있나요?

일반적으로 저희는 주가매출비율을 회사의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.

링크드인을 조사한 결과, 업계가 성장할 것이라는 점을 고려할 때 중기적으로 매출이 감소한다고 해서 예상만큼 낮은 P/S가 나오지는 않을 것으로 보입니다. 수익이 역성장하고 업계 전망치를 밑돌면 주가가 하락할 가능성이 매우 높아져 주가수익비율이 다시 합리적인 영역으로 돌아올 수 있다고 생각합니다. 최근의 중기적 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한 투자자들은 주가를 공정 가치로 받아들이기 어려울 것입니다.

또한 링크드인에 대해 3가지 경고 신호 (2개는 우리를 불편하게 합니다!)를 발견했다는 점도 고려할 필요가 있습니다.

물론 수익이 크게 성장한 이력이 있는 수익성 있는 기업이 일반적으로 더 안전한 투자처입니다. 따라서 합리적인 주가수익비율을 가지고 있고 수익이 크게 성장한 다른 회사들의 무료 컬렉션을 참고하시기 바랍니다.

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