YMC (코스닥 :155650)의 부진한 실적은 문제의 시작일 수 있습니다.

와이엠씨(코스닥:155650)의 최근 부진한 실적 발표로 인해 큰 주가 변동은 발생하지 않았습니다. 그러나 투자자들이 우려할 만한 몇 가지 근본적인 요인을 알고 있어야 한다고 생각합니다.

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Ymc의 수익 자세히 보기

회사가 이익을 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 주요 재무 비율 중 하나는 발생 비율입니다. 쉽게 설명하자면, 이 비율은 순이익에서 FCF를 뺀 다음 그 수치를 해당 기간 동안 회사의 평균 운영 자산으로 나눈 값입니다. 현금 흐름에서 발생 비율은 '비FCF 이익 비율'이라고 생각할 수 있습니다.

결과적으로 발생률이 마이너스이면 회사에 플러스이고, 발생률이 플러스이면 마이너스입니다. 그렇다고 해서 양수 발생률을 걱정해야 한다는 의미는 아니지만, 발생률이 다소 높은 경우라면 주목할 필요가 있습니다. 일부 학술 연구에 따르면 발생률이 높으면 수익이 낮아지거나 수익 성장률이 낮아지는 경향이 있다고 합니다.

YMC의 2023년 12월까지의 발생률은 0.30입니다. 따라서 잉여현금흐름이 법정 이익에 훨씬 못 미친다는 추론을 할 수 있으며, 이는 후자에 큰 비중을 두기 전에 다시 한 번 생각해 볼 필요가 있음을 시사합니다. 지난 12개월 동안 실제로 잉여현금흐름은 마이너스를 기록했으며, 위에서 언급한 137억 원의 이익에도 불구하고 100억 원이 유출되었습니다. 1년 전에는 110억 원의 플러스 잉여현금흐름을 창출했으니 적어도 과거에는 그랬다는 점은 주목할 만합니다.

참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하시면 Ymc의 대차대조표 분석으로 이동합니다.

Ymc의 수익 성과에 대한 우리의 견해

Ymc는 작년에 이익의 상당 부분을 잉여현금흐름으로 전환하지 않았는데, 일부 투자자는 이를 다소 부적절하다고 생각할 수 있습니다. 따라서 Ymc의 실제 기본 수익력은 실제로 법정 이익보다 적을 가능성이 있습니다. 하지만 좋은 소식은 지난 3년 동안의 주당순이익 성장이 매우 인상적이었다는 것입니다. 물론 수익 분석은 이제 막 시작 단계에 불과하며 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 따라서 이 종목에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 해당 종목이 직면하고 있는 리스크를 고려하는 것이 중요합니다. 예를 들어, Ymc에 대해 잘 알고 있어야 할 3가지 경고 신호 (1개는 우리에게 너무 잘 맞지 않음)를 확인했습니다.

이 노트에서는 Ymc의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라가면서' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 매수하는 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

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