비에프랩스(코스닥:139050)의 25% 하락에도 일부 주주들은 여전히 주가순자산비율에 대해 불안감을 느끼고 있다.

BFLABS Co.(코스닥:139050) 주가는 그전까지 비교적 양호한 시기를 보낸 후 25% 하락하며 끔찍한 한 달을 보냈습니다. 지난 12개월 동안 이미 주식을 보유한 주주들은 보상은커녕 22%의 주가 하락에 시달리고 있습니다.

이렇게 주가가 크게 하락한 후에도 국내 전자 업종 기업의 절반 가까이가 주가매출비율(이하 "P/S")이 0.9배 미만인 상황에서, 1.9배의 P/S를 가진 비플랩스엘티디는 여전히 연구할 가치가 없는 주식으로 간주될 수 있습니다. 그러나 P/S가 높은 데는 이유가 있을 수 있으므로 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.

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BFLABSLTD의 P/S는 주주에게 무엇을 의미합니까?

BFLABSLTD의 최근 매출 성장은 놀랍지는 않더라도 만족스러운 것으로 간주되어야합니다. 아마도 시장에서는 최근 매출 실적이 업계 평균을 능가할 만큼 견조하다고 판단하여 주가순자산비율이 부풀려진 것으로 보입니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 상당히 비싼 가격을 지불하고 있는 것이니까요.

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수익 예측이 높은 P/S 비율과 일치합니까?

P/S 비율을 정당화하기 위해 BFLABSLTD는 업계를 뛰어넘는 인상적인 성장을 보여야 합니다.

작년 한 해 동안의 매출 성장률을 살펴보면, 6.1%의 가치 있는 증가율을 기록했습니다. 그러나 궁극적으로 지난 3년 동안 총 73% 감소한 매출로 이전 기간의 부진한 실적을 되돌릴 수는 없었습니다. 따라서 최근의 매출 성장이 회사에 바람직하지 않았다고 말할 수 있습니다.

향후 12개월 동안 13% 성장할 것으로 예상되는 업계와 비교하면 최근 중기 매출 실적을 기준으로 한 회사의 하향 모멘텀은 냉정한 그림입니다.

이런 점을 고려할 때, BFLABSLTD의 주가순자산비율이 다른 대부분의 기업보다 높다는 것은 놀라운 일입니다. 대부분의 투자자들은 최근의 저조한 성장률을 무시하고 회사의 사업 전망의 턴어라운드를 기대하고 있는 것 같습니다. 최근의 매출 추세가 지속되면 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.

BFLABSLTD의 P/S에서 무엇을 배울 수 있을까요?

BFLABSLTD의 주가순자산비율은 주가 급락 이후에도 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 주가매출비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 지표로 적합하지 않다는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.

비플랩스엘티디를 조사한 결과, 중기적으로 매출이 감소하더라도 업계가 성장할 것이라는 점을 감안하면 예상만큼 낮은 P/S를 기록하지는 않는 것으로 나타났습니다. 수익이 역성장하고 업계 전망치를 밑돌면 주가가 하락할 가능성이 매우 높아져 P/S가 다시 합리적 영역으로 돌아올 수 있다고 생각합니다. 최근의 중기적 상황이 개선되지 않는 한, 회사의 주주들에게 힘든 시기가 이어질 것으로 예상해도 틀리지 않을 것입니다.

항상 존재하는 투자 위험의 유령을 고려할 필요가 있습니다. 저희는 4가지 경고 신호 (적어도 1가지 이상은 무시해서는 안 됨)를 확인했으며, 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.

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